La <strong>de</strong>uda financiera neta a final <strong>de</strong>l año, 1.074,5 millones <strong>de</strong> euros, es un14,5% superior a la <strong>de</strong>l ejercicio 2008. Es un aumento poco significativo paraun año en el que, a pe<strong>sa</strong>r <strong>de</strong> las fuertes pérdidas, el Grupo ha efectuadoinversiones por importe <strong>de</strong> 231 millones <strong>de</strong> euros, y ha retribuido a lo<strong>sa</strong>ccionistas, directa e indirectamente con 115,5 millones <strong>de</strong> euros. Calculadosobre fondos propios, supone el 61,3%. El 47% <strong>de</strong>l en<strong>de</strong>udamiento total, 543,2millones <strong>de</strong> euros, es a largo plazo, lo que garantiza al Grupo disponer <strong>de</strong>liqui<strong>de</strong>z para financiar el capital circulante y mantener el plan <strong>de</strong> inversionesprevisto para los próximos años.ACTIVOMillones € 2009 2008 VariaciónActivo inmovilizado 2.002,06 1.844,84 8,5%Activo circulante 1.615,72 1.881,89 -14,1%- Existencias 1.154,45 1.388,38 -16,8%- Deudores 371,19 373,37 -0,6%Clientes 304,17 294,60 3,3%Otros <strong>de</strong>udores 67,01 78,77 -14,9%- Tesoreria y otros 90,09 120,14 -25,0%PASIVOTotal Activo 3.617,79 3.726,73 -2,9%Millones € 2009 2008 VariaciónFondos Propios 1.752,52 2.020,55 -13,3%Pasivo a largo 800,07 912,35 -12,3%- Deudas con entida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> crédito 543,18 615,76 -11,8%- Otros pasivos no corrientes 256,89 296,59 -13,4%Pasivo circulante 1.065,19 793,84 34,2%- Deudas con entida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> crédito 604,63 402,76 50,1%- Acreedores comerciales 306,15 245,08 24,9%- Otros pasivos circulantes 154,42 146,00 5,8%Total Pasivo 3.617,79 3.726,73 -2,9%Grupo Acerinox Página 218 <strong>de</strong> 264 Ejercicio 2009
Es muy importante <strong>de</strong>stacar la disminución en 498 millones <strong>de</strong> euros <strong>de</strong>l capitalcirculante <strong>de</strong>bido fundamentalmente a la importante reducción <strong>de</strong> existencias efectuadaen el ejercicio, por importe <strong>de</strong> 412 millones <strong>de</strong> euros <strong>de</strong> acuerdo con la siguiente tabla:Millones <strong>de</strong> eurosVariación <strong>de</strong>existenciasVariaciónBalanceAjustes(provisiones)Diferencias <strong>de</strong>conversiónTotal234 140 38 412ESTADO ABREVIADO DE FLUJOS DE EFECTIVOGRUPO CONSOLIDADOMillones <strong>de</strong> eurosAño 2009 Año 2008Resultado antes <strong>de</strong> impuestos -348,6 -16,7Ajustes al resultado 46,6 239,2Amortización <strong>de</strong>l inmovilizado 125,1 121,9Variación <strong>de</strong> provisiones -118,9 34,6Otros ajuste <strong>de</strong>l resultado 40,5 82,7Cambios en el capital circulante 497,6 452,9Variaciones <strong>de</strong> circulante <strong>de</strong> explotación (1) 285,4 677,9Otros 212,1 -225,0Otros flujos <strong>de</strong> efectivo <strong>de</strong> las activida<strong>de</strong>s <strong>de</strong> explotación -7,0 -179,4Impuesto sobre beneficios 37,2 -102,6Cargas financieras -44,2 -76,8FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION 188,6 496,0Pagos por inversiones en inmovilizado material -230,4 -328,7Otros 1,9 0,7FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION -228,4 -328,0FLUJO DE EFECTIVO TOTAL GENERADO -39,8 168,0Adquisición acciones propias -3,3 -127,5Retribuciones pagadas a los <strong>accionistas</strong> y minoritarios -112,2 -114,7Variación en el en<strong>de</strong>udamiento 108,9 -22,3Variación en el en<strong>de</strong>udamiento bancario 129,3 -71,4Diferencias <strong>de</strong> conversión -20,4 49,1Aportación <strong>de</strong> socios externos 38,2 0,0Otros 1,9 1,1FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION 33,5 -263,4AUMENTO/(DISMINUCION) NETO DE EFECTIVO Y EQUIVALENTES -6,3 -95,4Efectivo y equivalentes al inicio <strong>de</strong>l periodo 79,7 167,3Efecto <strong>de</strong> las variaciones <strong>de</strong>l tipo <strong>de</strong> cambio 0,0 7,8EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO 73,3 79,7(1) Existencias + Clientes - ProveedoresGrupo Acerinox Página 219 <strong>de</strong> 264 Ejercicio 2009
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