acerinox, sa junta general ordinaria de accionistas

La estructura de capital se controla en base a diferentes ratios como elde “deuda financiera neta/EBITDA”(*), entendido como el periodonecesario para que los recursos generados por la Sociedad cubran elendeudamiento, o el ratio de endeudamiento, “Gearing”(*), definido comola relación entre la deuda financiera neta y los fondos propios de laSociedad.La deuda financiera neta se define como la suma de los pasivosfinancieros con entidades de crédito, tanto corrientes como nocorrientes, menos el efectivo y otros medios líquidos equivalentes. Eltermino EBITDA hace referencia a la cifra de resultado de explotación,descontando las dotaciones para amortización y correccionesvalorativas.Las excepcionales circunstancias sufridas en 2009 a consecuencia de larecesión económica internacional, han llevado a ACERINOX, porprimera vez en su historia, a obtener un EBITDA negativo. Enconsecuencia, el ratio “deuda financiera neta/EBITDA”, no es aplicable a2009.El ratio de endeudamiento, “Gearing”, ha ascendido hasta el 61,3% (46,5% en2008). La evolución de este ratio también evidencia las duras condicioneseconómicas del año 2009. No obstante, se ha mantenido el volumen deinversiones acorde al desarrollo de nuestro plan estratégico, así como laretribución total pagada a nuestros accionistas (0,45 euros por acción, igual queen el ejercicio 2008). Con todo, la cifra de deuda financiera neta, 1.074,5millones de euros, sólo se incrementa en un 14,5% con respecto al pasadoejercicio (938,8 millones de euros).Asimismo, la fortaleza financiera del Grupo ha permitido continuar su política deretribución a los accionistas, y hacer efectivos los acuerdos que habían sidoadoptados en 2008 para amortizar acciones en autocartera.El Grupo ACERINOX no esta sometido a criterios rígidos de gestión de capital,pudiendo permitirse, dada su solidez financiera, la adopción en cada momentode la solución más adecuada para una gestión óptima.16.5 SegurosLa diversificación geográfica de las factorías del Grupo, con tres plantas defabricación integral de productos planos y tres de fabricación de productoslargos, impiden que un siniestro pueda afectar a más de un tercio de laproducción y garantizan la continuidad del negocio, toda vez que la adecuadacoordinación entre las restantes factorías reducen las consecuencias de un dañomaterial en cualquiera de las instalaciones.Las factorías del Grupo cuentan con cobertura suficiente de Seguros de DañosMateriales y Pérdida de Beneficios, que suponen más del 59% del programa deseguros del Grupo ACERINOX.Grupo Acerinox Página 230 de 264 Ejercicio 2009