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ANSALDO ENERGIA <strong>BILANCIO</strong> 2011<br />
13<br />
La Vostra Società opera in un settore di attività caratterizzato da elevata internazionalizzazione, da<br />
forte concentrazione dal lato dell’offerta ed elevata complessità tecnologica e gestionale, con<br />
conseguenti rischi e incertezze sia di carattere generale, sia legati alla tipologia dell’attività, sia<br />
specifici della Vostra Società.<br />
Rischi di carattere generale<br />
La domanda di beni e servizi connessi alla generazione di energia elettrica, è funzione della dinamica<br />
del prodotto interno lordo dei singoli paesi e dell’andamento demografico degli stessi. Tale mercato è<br />
poi influenzato da specifiche politiche in tema ambientale e dall’andamento del prezzo dei principali<br />
combustibili fossili e no, utilizzati per la generazione di energia elettrica.<br />
Nel corso del 2011 pur alla presenza della sopradescritta situazione di generale incertezza si è<br />
assistito a una tenuta della domanda di generazione di energia elettrica; tale trend ha avuto un<br />
impatto diverso sulle diverse tipologie di tecnologie; in particolare la ripresa è stata più importante<br />
per i cicli a gas, che presentano un livello d’investimento iniziale più contenuto, tempi di realizzazione<br />
più brevi e minori rischi realizzativi perché basati su tecnologie consolidate.<br />
Lo scenario di prevedibile evoluzione fa intravvedere un graduale ritorno del mercato a valori ante crisi<br />
negli anni a partire dal 2014, ma con un diverso mix delle fonti energetiche che dovrebbe premiare i<br />
cicli a gas e le fonti rinnovabili a scapito dei cicli termici convenzionali a carbone e del nucleare.<br />
Questa situazione è peraltro molto diversa secondo le aree geografiche.<br />
Per quanto attiene la dinamica demografica, non s’intravedono specifici segnali di rischio.<br />
Le politiche internazionali a livello ambientale sono compatibili con lo sviluppo delle caratteristiche dei<br />
prodotti della Vostra Società; peraltro va segnalato che il prodotto principale della Vostra Società<br />
(turbina a gas per applicazioni in ciclo combinato o in ciclo aperto) rappresenta la soluzione<br />
tecnologica meno impattante a livello ambientale all’interno delle diverse forme di generazione di<br />
energia elettrica da combustibili fossili.<br />
In ultimo il 2011 ha visto il prezzo dei principali combustibili fossili rimanere ben lontano dai massimi<br />
toccati nel primo semestre del 2008. Non è a oggi prevedibile immaginare che nel corso del 2012 si<br />
registrino rilevanti variazioni nei prezzi dei combustibili fossili pur alla presenza di una ripresa<br />
economica mondiale e pertanto non si segnalano specifici rischi futuri per la Vostra Società.<br />
ANDAMENTO ECONOMICO E SITUAZIONE FINANZIARIA
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