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4. Aspetti di particolare significatività Coperture di contratti a lungo termine dal rischio di cambio Al fine di non risultare esposta alle variazioni nei flussi di incasso e pagamento relativi a contratti di costruzione a lungo termine denominati in valuta differente da quella funzionale, la Società copre in maniera specifica i singoli flussi attesi del contratto. Le coperture vengono poste in essere al momento di finalizzazione dei contratti commerciali. Generalmente il rischio di cambio viene neutralizzato attraverso il ricorso a strumenti cosiddetti plain vanilla (forward): in tutti i casi in cui la copertura non risulti efficace, le variazioni di fair value di tali strumenti sono immediatamente rilevate a conto economico come partite finanziarie, mentre il sottostante viene valutato come se non fosse coperto, risentendo delle variazioni del tasso di cambio. Gli effetti di tale modalità di rilevazione sono riportati nella Nota 28. Le coperture appartenenti al primo caso illustrato vengono rilevate in bilancio sulla base del modello contabile del cash flow hedge, considerando come componente inefficace la parte, relativa al premio o allo sconto nel caso di forward o al time value nel caso di opzioni, che viene rilevata tra le partite finanziarie. Fondi rischi e stima costi a finire dei contratti a lungo termine La Società opera in settori di business e con schemi contrattuali particolarmente complessi, rilevati in bilancio attraverso il metodo della percentuale di completamento. I margini riconosciuti a conto economico sono funzione sia dell’avanzamento della commessa sia dei margini che si ritiene verranno rilevati sull’intera opera al suo completamento: pertanto, la corretta rilevazione dei lavori in corso e dei margini relativi ad opere non ancora concluse presuppone la corretta stima da parte del management dei costi a finire, degli incrementi ipotizzati, nonché dei ritardi, degli extra-costi e delle penali che potrebbero comprimere il margine atteso. Per meglio supportare le stime del management, la Società si è dotata di schemi di gestione e di analisi dei rischi di commessa, finalizzati ad identificare, monitorare e quantificare i rischi relativi allo svolgimento di tali contratti. I valori iscritti in bilancio rappresentano la miglior stima alla data operata dal management, con l’ausilio di detti supporti procedurali. Inoltre, l’attività della Società si rivolge a settori e mercati ove molte problematiche, sia attive sia passive, sono risolte soltanto dopo un significativo lasso di tempo, specialmente nei casi in cui la controparte è rappresentata da committenza pubblica rendendo necessaria la stima da parte del management dei risultati di tali contenziosi. Le principali situazioni di rischio potenziale giudicate “probabili” o “possibili” (queste ultime non accantonate in bilancio) sono riportate nella Nota 20. Impairment di attività Le attività della società sono assoggettate a impairment test su base almeno annuale nel caso in cui abbiano vita indefinita, o più spesso qualora vi siano indicatori di perdita durevole di valore. Similmente, gli impairment test vengono condotti su tutte le attività per le quali vi siano segnali di perdita di valore, anche qualora il processo di ammortamento risulti già avviato. Gli impairment test vengono condotti generalmente facendo ricorso al metodo del discounted cash flow: tale metodologia risulta, tuttavia, altamente sensibile alle assunzioni contenute nella stima dei flussi futuri e dei tassi di interesse utilizzati. La Società utilizza per tali valutazioni i piani approvati dagli organi aziendali e parametri finanziari in linea con quelli risultanti dal corrente andamento dei mercati di riferimento. 5. Eventi ed operazioni significative non ricorrenti Nel corso dell’esercizio la Società ha effettuato la fusione della controllata Ansaldo Fuel Cells S.p.A. La fusione è avvenuta con atto notarile n. 87545 del 26/9/2011 con efficacia dall’1/10/2011 ed effetto fiscale dall’1/1/2011, fusione che si è resa necessaria per ottemperare agli obiettivi di sinergie previste nell’ambito della riorganizzazione del gruppo. Gli impatti patrimoniali di tale fusione sono presentati nel prospetto seguente:
ANSALDO ENERGIA <strong>BILANCIO</strong> 2011 85 Stato patrimoniale Euro di cui con di cui con parti parti 1.1.2011 correlate 30.9.2011 correlate Attività non correnti Immobilizzazioni immateriali 16.278 4.071 Immobilizzazioni materiali 7.291.970 2.589.272 Investimenti immobiliari Investimenti in partecipazioni Crediti 3.652 3.562 Imposte differite Altre attività 7.311.809 2.596.905 Attività correnti Rimanenze 104.295 104.295 Lavori in corso su ordinazione 6.129 319 Crediti commerciali 4.767.387 5.151.497 3.379 Crediti tributari 123.829 123.829 Crediti finanziari 3.918.603 3.918.603 Derivati Altre attività 6.104.949 5.943.825 1.317.391 1.173.499 Disponibilità liquide 4.459 13.072 11.111.048 10.629.006 Totale attività 18.422.857 13.225.911 Patrimonio Netto Capitale sociale 20.504.943 5.126.236 Riserve (26.193.198) (906.792) Totale Patrimonio Netto (5.688.255) 4.219.444 Passività non correnti Debiti finanziari TFR ed altre obbligazioni relative a dipendenti 444.025 331.308 Fondi per rischi ed oneri Imposte differite Altre passività 9.134 3.219 453.159 334.527 Passività correnti Acconti da committenti 2.707.266 321.234 Debiti commerciali 2.585.621 653.162 2.370.091 508.949 Debiti finanziari 6.695.635 6.695.635 Debiti tributari Fondi per rischi ed oneri 11.000.000 5.573.919 Derivati Altre passività 669.431 406.696 23.657.953 8.671.940 Totale passività 24.111.112 9.006.467 Totale passività e patrimonio netto 18.422.857 13.225.911 NOTE ESPLICATIVE AL <strong>BILANCIO</strong> AL 31 DICEMBRE 2011
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INDICE 06_Organi sociali e comitati
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