BILANCIO

ANSALDO ENERGIA BILANCIO 2011
19
milioni di Euro) e per il risconto derivante
dall’acquisto dalla controllante Finmeccanica
S.p.A. del diritto ad utilizzare il marchio Ansaldo
Energia fino al 31/12/2035 per 91,8 milioni di
Euro al netto dell’ammortamento imputato a conto
economico per 3,7 milioni di Euro e della quota di
pari importo riclassificata a breve termine; le
immobilizzazioni immateriali sono in aumento per 9
milioni di Euro a seguito principalmente della
capitalizzazione dei costi per lo sviluppo dei modelli
AE94.3A e AE94.2 al netto degli ammortamenti
calcolati con il metodo del francobollo effettuati nel
periodo pari a circa 2 milioni di Euro.
Le partecipazioni in imprese controllate si sono ridotte
per 7,6 milioni di Euro per effetto della svalutazione
effettuata del valore di carico delle società controllate
Ansaldo Thomassen (-7,0 milioni di Euro) ed Ansaldo
ESG (-1,5 milioni di Euro) al netto dell’incremento
dovuto al versamento di capitale nella società
collegata Turboenergy S.r.l. per 0,9 milioni di Euro.
Le passività non correnti includono TFR ed altri piani
di contribuzione definita per il personale per 30,7
milioni di Euro (34,8 nel 2010) e fondi rischi per
245,6 milioni di Euro contro 80 milioni di Euro nel
2010. L’incremento di questa voce, è dovuta per
circa 77,5 milioni di Euro all’incremento netto del
fondo post chiusura commesse relativo ai costi a
finire per i progetti in via di ultimazione in Algeria
(+85,5 milioni di Euro) al netto dell’utilizzo 2011 per
altri progetti; per 82,5 milioni di Euro alla creazione
di un fondo a copertura delle sanzioni comminate
dal Tribunale di Milano; per 4,5 milioni di Euro
all’incremento del fondo imposte.
Il capitale circolante netto aumenta di 100,6 milioni
di Euro. Tale peggioramento è totalmente imputabile
a poste operative in quanto il circolante operativo
(rimanenze, lavori in corso al netto degli acconti e
debiti e crediti commerciali) presenta un aumento di
92,6 milioni di Euro.
Il patrimonio netto ammonta a 13,7 milioni di Euro
ed è rappresentato dal capitale sociale per 12,0
milioni di Euro, da riserve generatesi dalla
conversione agli IAS/IFRS, utili a nuovo ed altre
riserve per 18 milioni di Euro nonché dalla perdita
dell’esercizio per 16,3 milioni di Euro.
Il cash flow ante investimenti strategici è negativo di
16,2 milioni di Euro, mentre il FFO Fund From
Operations si assesta a 22,1 milioni di Euro con un
peggioramento di 37,6 milioni di Euro rispetto allo
scorso esercizio.
Euro/migliaia 2011 2010
Disponibilità liquide al 1° gennaio 16.831 30.135
Flusso di cassa lordo da attività operative 151.652 167.235
Variazioni delle altre attività e passività operative (129.457) (107.452)
Funds From Operations (FFO) 22.195 22.195 59.783 59.783
Variazioni del capitale circolante (22.072) 36.230
Flusso di cassa generato (utilizzato)
da attività operative 123 96.013
Flusso di cassa da attività di investimento ordinario (16.303) (25.294)
Free operating cash-flow (FOCF) (16.180) 70.719
Operazioni strategiche
Variazioni delle altre attività di investimento (36.044) (18.624)
Flusso di cassa generato (utilizzato)
da attività di investimento (52.347) (43.918)
Dividendi pagati (65.338) (82.000)
Flusso di cassa da altre attività di finanziamento 129.432 15.672
Flusso di cassa generato (utilizzato)
da attività di finanziamento 64.094 (66.328)
Delta cambio su disponibilità liquide 929
Disponibilità liquide al 31 dicembre 28.701 16.831
ANALISI DELLA SITUAZIONE ECONOMICO-PATRIMONIALE