Primo Rapporto Osservatorio del Risparmio UniCredit ... - UniNews

Figura 4:
Risparmio netto delle
famiglie in % al reddito
netto disponibile
Elaborazione UniCredit/Pioneer
Investments su dati Eurostat, Istituti di
statistica nazionali
in % al reddito netto disponibile
20%
15%
10%
5%
0%
1995
1996
1997
1998
-5%
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Austria Francia Germania Italia
Spagna Regno Unito USA
2011
2012E
Le dinamiche sopra evidenziate vengono sostanzialmente confermate anche se si considerano i saggi di risparmio netti,
ottenuti sottraendo al risparmio lordo e al reddito disponibile gli ammortamenti relativi al capitale fisico 5 (Figura 4).
Va precisato che osservando l’andamento dei tassi netti emerge con ancor maggiore chiarezza la singolarità del caso italiano:
l’Italia è infatti l’unica tra le nazioni considerate caratterizzata da un calo così marcato e duraturo del risparmio. Il saggio netto
del risparmio è sceso dal 16,8% nel 1995 al 4,3% nel 2011 e per il 2012 prevediamo un misero 3,2%, molto vicino alle due
economie anglosassoni che, pur mostrando negli ultimi anni una sostanziale inversione di tendenza, restano le più cicale tra
i maggiori paesi sviluppati.
In sostanza, il calo del risparmio in Italia c’è stato ed è stato maggiore rispetto ad altri paesi sviluppati. Questo trend è stato
causato quasi esclusivamente da una diminuzione dei risparmi delle famiglie consumatrici, che sono passate dai €192
miliardi di risparmi lordi del 1995 (rivalutati ai prezzi del 2011) a solo poco più di €93 miliardi del 2011, sorpassate in ordine
di grandezza negli ultimi due anni delle imprese non finanziarie quali principali contributori al risparmio nazionale.
Ma cosa implica per una nazione un saggio di risparmio sempre più basso?
Alcune teorie economiche possono venirci in aiuto.
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L’ammortamento rappresenta la perdita di valore subita dai capitali fissi nel corso dell’anno a causa dell’usura fisica, dell’obsolescenza e dei danni accidentali.
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