Primo Rapporto Osservatorio del Risparmio UniCredit ... - UniNews

3.1 IL RISPARMIO A LIVELLO TERRITORIALE
L’obiettivo del presente paragrafo è quello di analizzare l’evoluzione dei flussi di risparmio a livello territoriale ed evidenziare
comportamenti differenziati nell’attuale scenario contraddistinto da una perdurante debolezza del ciclo economico e da una
bassa crescita dei redditi.
Partendo dall’analisi dell’andamento del risparmio lordo (Figura 29) misurato in termini reali, l’aspetto che emerge in
maniera più evidente è che l’area meridionale del Paese, in controtendenza rispetto alle altre, vede una progressiva crescita
del risparmio pro capite tra il 2000 e il 2009; a partire dal 2009 l’indicatore in esame riferito alle regioni del Sud si posiziona
per la prima volta al di sopra della media nazionale, pur in un contesto di flessione che riguarda tutte le aree. Il risparmio
pro capite dell’area settentrionale del Paese (Nord Ovest in particolare) diminuisce negli ultimi cinque anni, condizionato dal
rallentamento pronunciato del ciclo economico mentre quello del Centro mostra ampie oscillazioni e, nonostante la buona
tenuta fino al 2009, segna negli ultimi anni una flessione che lo spinge a ridosso del valore della media nazionale. Il triennio
2010-2012 è caratterizzato da un ridimensionamento del risparmio pro capite esteso a tutte le aree, fatta eccezione per il
Nord Est. In quest’ultimo caso infatti la buona tenuta dei dati di risparmio è spiegata, come vedremo nelle parti successive
del paragrafo, da un rimbalzo del reddito disponibile; questa performance può essere ricondotta ad un modello di sviluppo
economico del Nord Est fortemente basato sull’export (cosiddetto “export-led”) che ha beneficiato nel periodo compreso tra
il 2009 e il 2011 di una ripresa del commercio mondiale.
Figura 29:
Risparmio lordo pro
capite - dati in euro
migliaia
7,0
6,0
5,0
4,0
3,0
2,0
1,0
Fonte: Elaborazioni UniCredit/Pioneer su
dati Prometeia
0,0
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012E
Nord Ovest Nord Est Centro Sud e Isole Italia
Passando all’analisi della propensione al risparmio (Figura 30), ottenuta come rapporto tra risparmio lordo e reddito
disponibile, è ancora il Sud a mostrare una crescita tale da permettere all’area di posizionarsi ben al di sopra della media
nazionale a partire dal 2004. Sempre sullo stesso periodo d’osservazione il Nord Ovest registra una graduale flessione nella
propensione al risparmio e si mantiene al di sotto della media nazionale sostanzialmente per tutto il periodo in esame. Anche
il Nord Est, che fino al 2003 si collocava al di sopra della media italiana, segna a partire dall’anno successivo un calo che lo
posiziona sempre al di sotto del valore nazionale. Il Centro, seppur in un percorso di contrazione, si mantiene superiore al
dato nazionale.
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