SQUEEZE OUT - IBR

2. INLEIDING
De procedure voor de uitkoopaanbieding van effecten van
minderheidsaandeelhouders of squeeze out bestaat erin dat elke natuurlijke persoon
of rechtspersoon (biedende) die alleen of samen 95% van de stemrechtverlenende
effecten van een vennootschap in handen heeft, de totaliteit van het saldo van die
stemrechtverlenende effecten kan verwerven, tegen betaling van een correcte prijs.
2.1. Wettelijke basis
Squeeze out werd ingevoerd in de gecoördineerde wetten op de
handelsvennootschappen (art. 190quinquies) door de wet van 13 april 1995.
Twee uitvoeringsbesluiten hebben de invoering van die bepaling mogelijk
gemaakt: enerzijds het koninklijk besluit van 11 juni 1997 tot wijziging van
het koninklijk besluit van 8 november 1989 houdende de openbare
overnameaanbiedingen en de wijziging van de controle van
vennootschappen 2 (B.S. 8 juli 1997) en die de procedure vastlegt die van
toepassing is op de uitkoopaanbiedingen van effecten van vennootschappen
die een publiek beroep doen, of hebben gedaan op het spaarwezen, en
anderzijds het koninklijk besluit van 3 mei 1999 tot uitvoering van artikel
190quinquies, §2, van de gecoördineerde wetten op de
handelsvennootschappen, van toepassing op de zogenaamde besloten
vennootschappen 3 .
Het uitkoopbod van minderheidsaandelen, of squeeze out, is vandaag
geregeld door artikel 513 van het Wetboek van vennootschappen.
2.2. Toepassingsveld
Artikel 513 beoogt enkel naamloze vennootschappen, eender of ze nu al dan
niet een publiek beroep op het spaarwezen hebben gedaan. Artikel 657 van
het Wetboek van vennootschappen heeft het toepassingsveld van die bepaling
uitgebreid naar de commanditaire vennootschap op aandelen.
2.3. Doelstelling
Doelstelling van de biedende kan zijn, ofwel de doelvennootschap van de
markt waarop ze is genoteerd te halen, ofwel een hinderlijke
2
3
Dit besluit werd zelf licht gewijzigd door een koninklijk besluit van 21 april 1999 (B.S. 19
juni 1999).
Het koninklijk besluit van 3 mei 1999 werd herroepen door het koninklijk besluit van 30
januari 2001 tot uitvoering van het Wetboek van vennootschappen (B.S. 6 februari 2001).
10