SQUEEZE OUT - IBR

eerlijke prijs. De lidstaten kunnen een hogere drempel vastleggen, maar
dan hoger dan 95 % van het maatschappelijk kapitaal.
Het recht om gebruik te maken van de verplichte koop mag niet worden
uitgeoefend wanneer de gekozen drempel slechts voor een korte periode
is bereikt.
2. Wanneer de beoogde vennootschap verschillende klassen aandelen
heeft, wordt de onder paragraaf 1 bepaalde regel afzonderlijk toegepast
op elke klasse.
3. De prijs wordt bepaald conform de bepalingen van artikel 14 paragraaf
3 en 4”.
Dit ontwerp van richtlijn laat het dus aan de vrije appreciatie van de lidstaten
over om de procedure zelf te definiëren. De twee voormelde
procedurekwesties blijven dus gelden.
Enkel het begrip “eerlijke prijs” wordt gedefinieerd door verwijzing naar het
uitkoopbod. De criteria zijn de volgende:
− De prijs moet dezelfde vorm aannemen als de tegenprestatie van het bod
(indien aan de vraag tot aankoop een openbaar bod voorafgaat);
− Na een openbaar bod:
−
−
Indien dit vrijwillig is, wordt de prijs billijk geacht indien hij
overeenkomt met de tegenprestatie van het bod en indien de
bieder via aanvaarding van het bod, aandelen heeft verworven
die ten minste 90 % van het maatschappelijke kapitaal
vertegenwoordigen waaraan het bod was gericht;
Indien het verplicht is, wordt de tegenprestatie van het bod
eerlijk geacht.
Die criteria gelden enkel indien de reverse squeeze out vraag wordt
ingediend binnen de drie maanden na de afsluiting van het bod.
− In alle andere gevallen moet de prijs door een onafhankelijke expert
worden bepaald.
7.3. Verschillen CBF/IBR
Er is een meningsverschil opgedoken tussen de het IBR en de CBF over de
mogelijkheid voor de commissaris van een vennootschap om als
onafhankelijk expert op te treden.
55