Betekent winstrecht ook recht op winst? - Stibbe

Over
Hoofdstuk 6/Betekent winstrecht ook recht op winst?
en het uitgezette beleid of om de solvabiliteit en liquiditeit van de
vennootschap op een juist peil te brengen of in de toekomst te houden.
De motivatie achter het besluit tot reservering dient ook duidelijk aan de
aandeelhouders gecommuniceerd te worden.
Een aandeelhouder mag verwachten dat het bestuur zich inspant om
met het ter beschikking gestelde eigen vermogen de vennootschap een
redelijk rendement te laten behalen. Lukt de vennootschap dat, dan zou in
principe de aandeelhouder daarvan moeten kunnen profiteren, tenzij de
vennootschap de winst nodig heeft voor haar noodzakelijk eigen vermogen.
Of een aandeelhouder bij uitkering van winst ook dividend ontvangt hangt
af van de vraag of de vennootschap nog aandeelhouders heeft met een
hoger dividendrecht. De vraag of een aandeelhouder ook recht heeft op
uitkering van vrije reserves is lastiger, maar zou onder omstandigheden
bevestigend kunnen worden beantwoord indien deze reserves geen deel
uitmaken van het noodzakelijk eigen vermogen en overigens aantoonbaar
ook niet binnen de uitgezette strategie door de vennootschap rendabel
worden gemaakt. Ik merk daarbij uitdrukkelijk op dat de vaststelling wat
tot het noodzakelijk eigen vermogen behoort, primair tot de taak van het
bestuur hoort.
Literatuur
Abma 2003
R. Abma, ‘Het stemproces van institutionele beleggers’, in: G.T.M.J. Raaijma
kers/R. Abma, Achter de schermen van beursaandeelhouders (Preadvies voor de
Vereeniging ‘Handelsrecht’), Deventer: Kluwer 2007, p. 73 e.v.
Asser/Maeijer 2-111 2000
J.M.M. Mâeijer, Mr. C. Asser’s handleiding tot de beoefening van het Nederlands
Burgerlijk recht. 2. Vertegenwoordiging en rechtspersoon. Deel III - Rechtspersonenrecht.
De naamloze en besloten vennootschap, Deventer: W.E.J. Tjeenk Willink
2000
Assink 2010
B.F. Assink, De Januskop van het ondernemingsrecht (oratie Rotterdam), Deventer:
Kluwer 2010
Barneveld 2009
J. Bameveld, ‘PCM & private equity — de rol van het vennootschappelijk
belang bij vermogensonttrekkingen’, WPNR 6791 (2009), p. 230-238
Beckman/Timmerman 2002
H. Beckman/L.Timmerman, ‘Vaststelling en goedkeuring van de jaarrekening’,
Ondernemingsrecht 2002, p. 227-231
205