два года фсфр: успехии провалы
два года фсфр: успехии провалы
два года фсфр: успехии провалы
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
ëÅÖêÅÄçä<br />
Ääñàà<br />
èÓÔ˚Ú͇ ·˚˜¸Â„Ó apple‚‡Ì¯‡<br />
éÚÒÍÓÍ. ìÎÛ˜¯ÂÌË ‚̯ÌËı Ù‡ÍÚÓappleÓ‚ ͇˜ÌÛÎÓ apple˚ÌÓÍ<br />
‚ ÒÚÓappleÓÌÛ appleÓÒÚ‡. èappleË·ÎËÊÂÌË ‰‡Ú Á‡Íapple˚ÚËfl appleÂÂÒÚapple‡<br />
‡ÍˆËÓÌÂappleÓ‚ ÍappleÛÔÌ˚ı ÍÓÏÔ‡ÌËÈ ÔÓ‰ ‰Ë‚ˉẨ˚<br />
‰ÓÎÊÌÓ ÔÓ‰‰Âappleʇڸ ˝ÚÛ ÚẨÂÌˆË˛.<br />
Максим Лаврентьев<br />
letters@finansmaf.ru<br />
На прошлой неделе российский рынок<br />
отстаивался около достигнутых накануне<br />
уровней с умеренной тенденцией к росту.<br />
«Быки» зализывали раны, а «медведи»<br />
переводили дух после увлекательного<br />
слалома начала марта, когда индекс РТС<br />
за несколько дней понижался более чем<br />
на 10%. По-видимому, волна продаж охладила<br />
рынок настолько, что количество<br />
продавцов, желающих и далее агрессивно<br />
«сливать» российские активы, заметно<br />
поубавилось.<br />
Внешние факторы также несколько<br />
улучшились с точки зрения игроков на<br />
повышение. Так, страхи дальнейшего<br />
ужесточения кредитно-денежной политики<br />
ФРС США были сняты статданными<br />
американской экономики – в феврале<br />
темпы роста потребительских цен существенно<br />
замедлились по сравнению с январем<br />
и оказались ниже прогноза аналитиков.<br />
В этих условиях мировые фондовые<br />
индексы продолжили расти, а американские<br />
биржевые индикаторы приблизились<br />
к историческим максимумам. Более<br />
того, ожидание стабилизации размера<br />
учетной ставки оказало давление на доллар,<br />
который понизился, в том числе<br />
и к рублю. Все эти факторы копились в течение<br />
прошлой недели и поспособствовали<br />
закреплению индекса РТС в пятницу<br />
выше психологически значимой отметки<br />
в 1400 пунктов.<br />
78<br />
В ближайшие дни участники российского<br />
рынка продолжат внимательно<br />
следить за внешними факторами. Динамика<br />
мировых цен на нефть при этом будет<br />
иметь не последнее значение. Совместная<br />
масштабная военная операция<br />
американских и иракских военнослужащих<br />
против повстанцев в районе города<br />
Самарры и сохранение неопределенности<br />
вокруг ядерной программы Ирана<br />
будут способствовать повышению нефтяных<br />
котировок, что позитивно для<br />
российских акций.<br />
Включения на прошлой неделе цены<br />
акций «Газпрома» в расчет индексов<br />
ММВБ и РТС также станут стабилизирующими<br />
для всего рынка факторами. Эти бумаги<br />
в последнее время отставали в росте<br />
от других ликвидных бумаг, во время падения<br />
также не спешили «валиться» вниз,<br />
а в конце прошлой недели и подавно стали<br />
локомотивом роста всего рынка.<br />
И наконец, существенную поддержку<br />
оптимистам должно оказать приближение<br />
дат закрытия реестров акционеров<br />
крупных российских компаний под выплату<br />
дивидендов. Конъюнктура товарно-сырьевых<br />
рынков в прошлом году<br />
была очень хорошей, что обусловило рекордно<br />
высокие прибыли российских<br />
экспортеров, составляющих основу капитализации<br />
фондового рынка. Поэтому<br />
вряд ли индекс РТС вближайшие дни уйдет<br />
ниже зоны поддержки 1370–1380 пунктов,<br />
а возможно, даже попытается закрепиться<br />
выше 1400 пунктов. ●<br />
«êéëíÖãÖäéå»<br />
«Финанс.» 20–26 марта 2006 № 11 (148)<br />
«ÉÄáèêéå»<br />
êÄé «Öùë êéëëàà»<br />
«ãìäéâã»<br />
«ëìêÉìíçÖîíÖÉÄá»<br />
«íÄíçÖîíú»<br />
«çéêàãúëäàâ çàäÖãú»
Change language