Relatório e Contas Consolidadas 2002 - Sonae Sierra

Os instrumentos financeiros de cobertura utilizados
pelo Grupo existentes em 31 de Dezembro
de 2002 e 2001, respeitam a "swaps"
de taxa de juro ("cash flow hedges") e eram os
seguintes:
31.12.2002 31.12.2001
Empréstimo Justo valor do Instrumento Empréstimo Justo valor do Instrumento
Financeiro de cobertura
Financeiro de cobertura
Obrigações Sonae Imobiliária / 98 39.903.832 286.254 39.903.832 380.520
Obrigações Sonae Imobiliária / 99 50.000.000 3.959.879 50.000.000 2.041.004
Sonae Imobiliária SGPS / BPI - - 7.481.968 142.502
Caisgere SGPS / CGD 13.467.543 493.000 13.467.543 321.618
Imo R / BEI 14.225.703 436.036 16.681.606 167.500
Imo R / BPI 2.967.423 53.154 3.479.716 42.500
Imo R / Eurohypo 18.243.159 265.957 18.750.000 382.500
5.494.280 3.478.144
Estes "swaps" de taxa de juro encontram-se
avaliados pelo seu justo valor, à data do balanço,
determinado pela avaliação efectuada
pelas entidades bancárias com os quais os
"swaps" foram contratados. A determinação do
justo valor destes instrumentos financeiros
teve por base a actualização para a data do balanço
dos "cash-flows" futuros resultantes da diferença
entre a taxa de juro fixa contratada
com a entidade bancária com a qual o "swap"
foi contratado e a taxa de juro variável indexante
contratada com a entidade que concedeu
o financiamento.
Os princípios de cobertura de risco utilizados
pelo Grupo na contratação destes instrumentos
financeiros de cobertura, são os seguintes:
> "Matching" perfeito entre "cash-flows"
pagos e recebidos, i.e., existe
coincidência entre as datas dos fluxos
de juros pagos nos financiamentos
contratados e trocados com o banco;
> "Matching" perfeito entre indexantes:
o indexante de referência no
instrumento financeiro de cobertura
e no financiamento ao qual o derivado
está subjacente são coincidentes;
> Num cenário de subida ou descida
extrema de taxas de juro, o custo
máximo do financiamento está
perfeitamente limitado e calculado.
19. Outros empréstimos e descobertos bancários
Em 31 de Dezembro de 2002 e 2001 os outros
empréstimos obtidos tinham o seguinte
detalhe:
31.12.2002 31.12.2001
Curto Prazo Médio e Longo Prazo Curto Prazo Médio e Longo Prazo
Empréstimos bancários:
Sonae Imobiliária, SGPS, S.A. - - 9.975.958 -
Imo R – Sociedade Imobiliária, S.A. 24.950 49.900 24.950 74.850
Maiashopping – Empreendimentos Imobiliários, S.A. 16.563 66.252 33.128 82.815
SM – Empreendimentos Imobiliários, S.A. 869.507 - 298.292 -
Madeirashopping – Soc. Cent. Comerciais, S.A. - - 142.617 -
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sonaeimobiliária’relatório e contas 2002