Årsredovisning - Euroland
Årsredovisning - Euroland
Årsredovisning - Euroland
You also want an ePaper? Increase the reach of your titles
YUMPU automatically turns print PDFs into web optimized ePapers that Google loves.
förvaltningsberättelse<br />
Risk- och kapitalhantering<br />
50 seb årsredovisning 2010<br />
Råvarurisk<br />
Sedan 2009 har SEB erbjudit sina kunder möjligheten att täcka<br />
av råvarurisker genom SEB. Verksamheten är fortfarande i en<br />
uppstartsfas, varför såväl antalet transaktioner som riskexponeringen<br />
är begränsad.<br />
Volatilitetsrisk<br />
Volatilitetsrisk definieras som risken för ett negativt finansiellt<br />
resultat i den implicita volatiliteten. Med implicit volatilitet avses<br />
att värdet på ett givet optionskontrakt beror på den uppskattade<br />
volatiliteten på den i marknaden prissatta underliggande<br />
tillgången.<br />
Stop loss limit<br />
En stop loss limit är ett specificerat förlustbelopp som används<br />
för att tvinga fram ett agerande, till exempel stängning av en<br />
position, i syfte att begränsa potentiella förluster i en position,<br />
portfölj eller enhet. Stop loss limiten är den ultimata kontrollmekanismen<br />
för riskminimering eftersom den fokuserar på faktiska<br />
förluster under stressade marknadsförhållanden. Stop loss limiter<br />
används genomgående i koncernens handelslager.<br />
Likviditetsrisk<br />
Likviditetsrisk är risken att koncernen, inom en definierad tidsperiod,<br />
inte kan refinansiera sina existerande tillgångar eller är oförmögen att<br />
möta utökade krav på likviditet. Likviditetsrisk innefattar också risken<br />
att koncernen tvingas låna till ofördelaktig ränta eller måste sälja tillgångar<br />
med förlust för att kunna fullgöra sina betalningsåtaganden.<br />
SEB håller tillräcklig likviditet för att fullgöra löpande betalningsåtaganden,<br />
med extra betalningsberedskap för oförutsedda<br />
marknadsstörningar.<br />
Likviditetssituation 2010<br />
SEB har hela året haft god tillgång till de kort- och långfristiga<br />
kapitalmarknaderna. Relationen utlåning till inlåning ligger kvar<br />
på 139 procent (139), exklusive omklassificerade obligationsportföljer<br />
och repor. Den sunda finansieringsstrukturen fick<br />
vidare stöd genom att ytterligare långsiktig finansiering motsvarande<br />
102 miljarder kronor tagits upp under året. Vid<br />
årsskiftet höll SEB en pool av likvida tillgångar till ett belopp på<br />
cirka 240 miljarder kronor.<br />
Hantering och rapportering av likviditetsrisk<br />
Målet för SEB:s likviditetsriskhantering är att säkerställa att koncernen<br />
har kontroll över sin likviditetsrisksituation, med tillräckliga<br />
mängder kontanter eller omedelbart säljbara tillgångar i alla<br />
relevanta valutor för att i tid fullgöra sina betalningsåtaganden, i<br />
alla förutsägbara situationer och utan att detta leder till höga<br />
extra kostnader. Riskhantering styrs av limiter som fastställs av<br />
styrelsen, vilka fördelas vidare av Asset and Liability Committee.<br />
Likviditetslimiter sätts för koncernen och specifika legala<br />
enheter samt för exponeringar i vissa valutor.<br />
SEB har etablerat koncernövergripande processer för att<br />
hantera sina likviditetskrav på kort och lång sikt. Likviditeten<br />
hanteras centralt av Group Treasury, med stöd av lokala treasuryfunktioner<br />
på koncernens viktigaste marknader. Risk kontroll<br />
mäter och rapporterar regelbundet limitutnyttjande och<br />
resultat av stresstester till Asset and Liability Committee och till<br />
Finansieringsstruktur<br />
31 dec 2010. Procent (1 402miljarder kr)<br />
Överskjutande tillgångar i poolen för säkerställda obligationer uppgår till<br />
62 miljarder kronor som kan utnyttjas för att emittera ytterligare obligationer<br />
eller pantsättas i centralbanker.<br />
Utlånings- /inlåningskvot 1)<br />
Miljarder kr %<br />
1 400<br />
150<br />
1 200<br />
1 000<br />
800<br />
600<br />
400<br />
200<br />
0<br />
2006 2007 2008 2009<br />
In- och upplåning från allmänheten<br />
Utlåning till allmänheten<br />
Utlånings-/inlåningskvot, %<br />
1) Exklusive repor och omklassificerade obligationer.<br />
Penningmarknadsinstrument 13<br />
Inlåning företag 31<br />
Inlåning privatpersoner 13<br />
Inlåning interbank 12<br />
Upplåning offentlig förvaltning 4<br />
Upplåning centralbanker 2<br />
Säkerställda obligationer SEB AB 14<br />
Säkerställda obligationer SEB AG 2<br />
Förlagslån 2<br />
Obligationslån 8<br />
2010<br />
Risk and Capital Committee.<br />
Koncernen reducerar likviditetsrisken genom att sprida sin<br />
finansiering över flera geografiska områden och genom att<br />
arbeta via olika instrumenttyper och valutor. Inlåning från hushåll<br />
och företag är den viktigaste finansieringskällan.<br />
Mätning och kontroll av likviditetsrisk<br />
Likviditetsrisk mäts via ett antal specialutformade verktyg, eftersom<br />
ingen enskild metod kan fånga alla aspekter av denna<br />
risk. SEB:s metoder omfattar kortfristig pantsättningskapacitet,<br />
analys av framtida kassaflöden, scenarioanalys och olika nyckeltal<br />
i balansräkningen, kompletterat med Basel III-mått som de<br />
är definierade för den pågående testrapporteringen.<br />
Likviditetsgap identifieras genom beräkning av ackumulerade<br />
kassaflöden från koncernens tillgångar, skulder och<br />
poster utanför balansräkningen, i tidsfickor upp till ett år. I<br />
beräkningarna behöver man för vissa produkter, till exempel<br />
inlåningskonton och bolån, göra antaganden om löptid och om<br />
hur produktvolymerna uppträder över tid och vid förfall. Likviditetsreservens<br />
kvalitet analyseras (se nedan) för att kunna<br />
bedöma hur stor del av den som kan pantsättas och därmed<br />
erbjuda säkerställd finansiering i pressade situationer.<br />
För tidshorisonter över ett år mäts en relation (”core gap”)<br />
som visar i vilken utsträckning koncernen finansierar illikvida<br />
145<br />
140<br />
135<br />
130<br />
125<br />
120<br />
115<br />
Depos Loans<br />
Depos
Change language