Årsredovisning - Euroland
Årsredovisning - Euroland
Årsredovisning - Euroland
Create successful ePaper yourself
Turn your PDF publications into a flip-book with our unique Google optimized e-Paper software.
förvaltningsberättelse<br />
Risk- och kapitalhantering<br />
52 seb årsredovisning 2010<br />
Försäkringsrisk<br />
Övervärdesrisk i livförsäkring är risken för förlust till följd av att<br />
beräknade övervärden inte kan realiseras på grund av oväntat lång -<br />
sam tillgångstillväxt, annullationer eller ogynnsam pris-/kostnadsutveckling.<br />
Åtaganderisk i livförsäkring är risken att verksamhetens<br />
tillgångar har en otillräcklig tillväxt för att säkerställa framtida<br />
utbetalningar till försäkringstagarna.<br />
Åtaganderisken inkluderar teckningsrisk med underliggande<br />
faktorer som genomsnittlig dödlighet, livslängd och sjuklighet.<br />
Exempelvis medför minskade dödstal mer långvariga pensionsåtaganden<br />
medan ökade dödstal leder till fler dödsfallsersättningar.<br />
Åtaganderisken är försumbar för fondförsäkringar; men<br />
är mera uttalad i den affär som bedrivs av SEB Pension.<br />
Affärsmodell<br />
SEB:s fokus vad gäller livförsäkring ligger på fondförsäkringar,<br />
som svarade för cirka 85 procent (80) av den totala försäljningen<br />
under 2010. Vid fondförsäkring bärs marknadsrisken av<br />
försäkringstagarna. En risk i ekonomisk mening uppstår emellertid<br />
för banken avseende framtida överskott. Verksamhetens<br />
värdeskapande studeras via analys av övervärden (not 51) –<br />
alltså nuvärdet av framtida intjäning på det föreliggande<br />
försäkringsbeståndet.<br />
Sammansättning av övervärdesrisk i livförsäkring<br />
Procent<br />
2010 2009<br />
Tillväxtrisk 44 (42)<br />
Kostnadsrisk 22 (24)<br />
Annullationsrisk 21 (22)<br />
Dödsfallsrisk 9 (8)<br />
Sjukdomsrisk 4 (4)<br />
Reducering av försäkringsrisk<br />
Riskmätningen tar sin utgångspunkt i den redovisning av<br />
övervärden och marknadsrisker som divisionen regelbundet<br />
sammanställer. Livförsäkringsriskerna följs upp via så kallad<br />
aktuariell analys och stresstester av befintligt försäkringsbestånd.<br />
Dödsfalls- och sjukdomsrisker återförsäkras mot stora<br />
enskilda skador eller många skador orsakade av samma skadehändelse.<br />
Riskerna i produkter med garanterad avkastning<br />
reduceras med hjälp av normal marknadsriskteknik och följs<br />
upp med scenarieanalys.<br />
Finansinspektionen använder ett ”trafikljussystem” som<br />
utvärderar risken för bristande balans mellan tillgångar och åtaganden.<br />
Ett liknande system är i bruk i Danmark sedan flera år<br />
och berör därmed SEB:s danska verksamhet. Dessa system är<br />
myndighetsverktyg för att identifiera sådana försäkringsbolag<br />
som behöver utsättas för en noggrannare granskning av relationen<br />
mellan tillgångar och åtaganden. Inget av SEB:s svenska<br />
eller danska bolag har identifierats för sådan granskning enligt<br />
gällande mätparametrar för livförsäkringsbolag.<br />
I koncernen ingår också ett återförsäkringsbolag inom<br />
skadeförsäkringsområdet som är under avveckling. Detta<br />
bolags åtaganden innebär begränsad risk för SEB:s aktieägare.<br />
Försäkringsriskkontroll<br />
Försäkringsriskkontroll är en enhet inom den centrala riskkontrollfunktionen<br />
med ansvar för mätning och kontroll av de inneboende<br />
riskerna i SEB:s livförsäkringsverksamhet. Traditionella<br />
ALM-mått (asset/liability mismatch) som används av<br />
försäkringsbranschen kontrolleras regelbundet för varje<br />
försäkringsbolag. Detta kompletteras med marknadsriskmått<br />
som VaR, scenarioanalys och stresstester. De viktigaste riskerna<br />
rapporteras till Asset and Liability Committee, Risk and Capital<br />
Committee och till styrelserna i respektive försäkringsbolag.<br />
Affärsrisk och strategisk risk<br />
Affärsrisk är risken för minskade intäkter på grund av volymminskningar,<br />
prispress eller konkurrens.<br />
SEB mäter affärsrisk utifrån den volatilitet i intäkter och kostnader<br />
som inte direkt kan hänföras till övriga risktyper. Kvantifiering<br />
av affärsrisken sker genom att mäta volatiliteten i<br />
rörelseresultatet exklusive kreditförluster och tradingresultat.<br />
I affärsrisk ingår också ryktesrisk (möjligheten att intäkterna<br />
faller till följd av externa rykten om koncernen eller allmänt om<br />
branschen) och satsningsrisk (risk i samband med större satsningar,<br />
till exempel företagsköp eller stora IT-projekt). Dessa<br />
komponenter beaktas i SEB:s övergripande kapitalbedömning<br />
och riskhanteringsstrategi men ingår inte i kvantifieringen av<br />
affärsrisk som ekonomiskt kapital, eftersom de inte bidrar med<br />
mycket volatilitet i det historiska rörelseresultatet.<br />
Strategisk risk är till sin natur snarlik affärsrisken, men mera<br />
inriktad på storskaliga och strukturella riskfaktorer. SEB definierar<br />
strategisk risk som risken för förlust på grund av missriktade<br />
affärsbeslut, felaktigt genomförande av beslut eller<br />
oförmåga att reagera adekvat på förändringar i samhället,<br />
regelsystemen eller branschen.<br />
Affärsrisk illustration<br />
Kvartalsvis rörelseresultat 2001–2010, Mkr<br />
5,000<br />
4,000<br />
3,000<br />
2,000<br />
1,000<br />
0<br />
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010<br />
Rörelseresultat exklusive finansnetto och kreditförluster<br />
Linjär uppskattning
Change language