GRÜN INVESTIEREN 2012 - Das eMagazin
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<strong>GRÜN</strong> <strong>INVESTIEREN</strong> <strong>2012</strong> | Wind<br />
16<br />
Windparks in Deutschland und Frankreich<br />
Chorus CleanTech Wind 10 erhält<br />
BBB von Scope<br />
Der Fonds plant die Investition in ein Portfolio aus<br />
Windparks in Deutschland und Frankreich. Die Anlagen<br />
wurden durch den Initiator bereits gesichert<br />
und sollen nach neun Jahren wieder veräußert werden.<br />
Der Fonds investiert in verschiedene Windkraftprojekte<br />
in Deutschland und Frankreich. Planmäßig<br />
soll das Portfolio eine Nennleistung von 15,7 MW<br />
erreichen. Herstellung und Errichtung der Anlagen<br />
soll nur durch namhafte Partner erfolgen. Zwei von<br />
drei gesicherten Projekten sind bereits fertiggestellt.<br />
Es handelt sich um das erste öffentliche Angebot<br />
des Initiators in diesem Bereich. Bislang wurden vier<br />
Private Placements im Bereich Wind sowie acht Solarfonds<br />
emittiert. Insofern müssen Anleger einen<br />
Vertrauensvorschuss gewähren, auch wenn insgesamt<br />
das notwendige Know-how unterstellt werden<br />
kann.<br />
Chancen bestehen insbesondere durch einen hohen,<br />
wenngleich üblichen Sicherheitsabschlag von 8%,<br />
auf die erstellten Windgutachten, gleichzeitig unterliegt<br />
Windenergie auch einer hohen Schwankungsbreite.<br />
Risiken bestehen hinsichtlich der Kosten,<br />
da noch nicht für alle Projekte die entsprechenden<br />
Verträge abgeschlossen wurden. Die Zinsannahmen<br />
sind sehr konservativ gewählt und ermöglichen<br />
ein Einsparpotenzial. Nach neun Jahren sollen die<br />
Projekte verkauft werden, wobei als Berechnungsgrundlage<br />
die Cashflows der Folgejahre abgezinst<br />
werden. Hier ergeben sich Risiken, sollten sich die<br />
prognostizierten Strompreissteigerungen nicht in<br />
der unterstellten Weise materialisieren. Gleichzeitig<br />
besteht hier auch das größte Chancenpotenzial bei<br />
stark steigenden Strompreisen. Die Scope-Analysten<br />
stufen die Investmentqualität des Fonds als überdurchschnittlich<br />
ein, was einem Investment-Rating<br />
von BBB entspricht. Im Rahmen der Sensitivitätsanalyse<br />
wurden eine Renditeerwartung (n. St.) von<br />
4,3 Prozent (Mid-Case) und eine Volatilität von 2,00<br />
Prozent ermittelt. Für die Emissions- und Managementgesellschaft<br />
liegt ein Qualitätsrating der Scope-<br />
Group vor. In der Risikoklassifizierung Geschlossene<br />
Fonds wurde der Fonds in die Risikoklasse 4 - Hohes<br />
Risiko - eingestuft. Die Hinweise zu Risiken Geschlossener<br />
Fonds sind zu beachten, insbesondere<br />
das generelle Totalverlustrisiko. www.scope.de
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