GRÜN INVESTIEREN 2012 - Das eMagazin

GRÜN INVESTIEREN 2012 | Studien
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Grow or Go
Studie von Oliver Wyman zum
globalen Windenergiemarkt
Für die Hersteller von Windkraftanlagen sind die
goldenen Zeiten erst einmal vorbei. Nach dem rasanten
Wachstum bis 2009 und nachfolgender Stagnation
wird der Weltmarkt auch in den kommenden
Jahren nur moderat zulegen. Überkapazitäten
und massiver Preisdruck sind die Folge und lösen in
einer zunehmend reifer werdenden Branche eine
Konsolidierungswelle aus. Für alle Hersteller von
Windkraftanlagen heißt es schnell handeln. Größe
ist das Gebot der Stunde, M&A das zentrale Thema.
Es gilt, Wettbewerber zu kaufen und so den Marktanteil
auszubauen. Wer nicht als Käufer agieren
kann, muss sich pro-aktiv Partner suchen, um am
Markt bleiben zu können. Dies sind Ergebnisse der
globalen Oliver Wyman-Studie "Wind 2020: The
Growth Imperative".
Mit explosionsartigen Steigerungsraten bei neu installierter
Windkraftkapazität hat der weltweite
Windenergiemarkt von 2005 bis 2009 geglänzt.
Sie beliefen sich auf durchschnittlich 35 Prozent pro
Jahr, was zu einer Zunahme von 11,5 GW auf rund
38,3 GW führte. Seither aber ticken die Uhren anders.
Im Windschatten der Finanzkrise rutschte die
Branche in die Stagnation. So stieg zwischen 2009
und 2011 die neu installierte Leistung im Schnitt
jährlich um gerade mal 3,9 Prozent auf 41,2 GW.
Einzig Asien zeigte in diesem Zeitraum mit einem
durchschnittlichen Plus von jährlich 17,4 Prozent
kräftiges Wachstum - dabei tat sich vor allem China
hervor. Chinesische Windkraftanlagenhersteller gehörten
2011 in puncto neu installierte Windkraftkapazität
zu den Wachstums-Champions, bei einigen
europäischen OEMs schrumpfte diese dagegen.
Darüber hinaus, so zeigt die aktuelle Oliver Wyman-
Studie, machen den internationalen OEMs enorme
Überkapazitäten von 25 bis 40 Prozent zu schaffen,
die einen massiven Preisdruck ausgelöst haben. Seit
2009 befinden sich die Preise im freien Fall - bis heute
gingen sie um rund 25 Prozent zurück. In der Folge
ist die Profitabilität bei westlichen Herstellern von
Windkraftanlagen drastisch gesunken. Im Schnitt
beliefen sich die EBIT-Margen 2011 auf lediglich
1,4 Prozent - nach 4,4 Prozent im Jahr 2010. Einige
OEMs verzeichneten gar ein negatives EBIT. "Vom
Markt können die Hersteller in den nächsten Jahren
keine Lösung ihrer Probleme bei Preis und Überkapazitäten
erwarten", ist Wolfgang Krenz, Partner
bei Oliver Wyman, überzeugt. "Dynamisches Marktwachstum
ist vorerst nicht in Sicht. Erst ab 2015 ist
Licht am Ende des Tunnels zu sehen."
Enorme Herausforderungen
Damit steht die gesamte Windkraftbranche vor ganz
neuen Herausforderungen. Organisches Wachstum
ist im dominierenden Onshore-Segment künftig nur
schwer zu realisieren. Im Neugeschäft müssen sich
die OEMs in den nächsten drei Jahren auf weiterhin
niedrige Profitmargen einstellen. Konsequentes Kostenmanagement
und Produktkostensenkung bleiben
zentrale Aufgaben. Wachstumsakzente können
vor allem im Servicegeschäft gesetzt werden. Tatsächlich
sind viele internationale Anlagenhersteller