GRÜN INVESTIEREN 2012 - Das eMagazin

GRÜN INVESTIEREN 2012 | Markt
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Aquila Capital - Erneuerbaren-Energien-Gesetze in
West- und Südosteuropa im Vergleich
Etablierte Märkte und chancenreiche
Newcomer
Europa setzt auf Erneuerbare Energien. Bis zum Jahr
2020 müssen die einzelnen Mitgliedstaaten der Europäischen
Union (EU) - entlang individueller Zielvorgaben
- den Anteil regenerativer Energien massiv
ausbauen. Im vergangenen Jahr haben diese weiter
an Bedeutung gewonnen. Nach Angaben der European
Wind Association stieg 2011 der Zubau an
Anlagen zur Stromproduktion aus erneuerbaren Energiequellen
auf 32 Gigawatt (GW). Somit entfielen
über 71 Prozent der brutto zugebauten Kraftwerksleistung
auf Erneuerbare Energien. Ihr Anteil an der
installierten Gesamtenergiekapazität legte 2011 auf
31 Prozent zu. Doch auch außerhalb der EU gibt
es eine Reihe von Anrainerstaaten, die den Ausbau
regenerativer Energien mithilfe unterschiedlicher
Maßnahmen forcieren. Hierzu zählen die Türkei und
Serbien. Während die Türkei früh mit der Förderung
begann, intensiviert Serbien erst seit kurzem
den Ausbau. In beiden Staaten ist analog zu den
etablierten Märkten in Westeuropa ein Erneuerbare-
Energien-Gesetz (EEG) wesentlicher Treiber für diese
Entwicklung.
Deutsches EEG als Erfolgsmodell
Deutschland war das erste Land Europas, das
die Förderung Erneuerbarer Energien gesetzlich
regelte: Am 1. April 2000 löste das EEG das bis
dato geltende Stromeinspeisungsgesetz (StrEG)
ab. "Hinter dem Erneuerbare-Energien-Gesetz in
Deutschland steckt eine wahre Erfolgsgeschichte
- es hat maßgeblich zum schnellen Ausbau Erneuerbarer
Energien beigetragen und ist zur Umsetzung
der Energiewende unverzichtbar", erläutert
Axel Stiehler, Geschäftsführer bei Aquila Capital.
Eckpfeiler des Gesetzes ist die hohe Investitionssicherheit:
Jede Kilowattstunde Strom, die über Erneuerbaren-Energien-Anlagen
erzeugt wird, muss
abgenommen werden. Betreiber erhalten eine
staatlich garantierte Vergütung für ihren Strom,
die je nach Art und Größe der produzierenden
Anlage unterschiedlich hoch ist.
Exportschlager EEG
Inzwischen hat eine Vielzahl von Staaten - darunter
die Mehrzahl der EU-Mitgliedsländer - das
deutsche EEG als Vorbild für die Gestaltung eigener
Förderprogramme herangezogen. "In Frankreich
erfolgte im Jahr 2001 erstmals die Einführung
eines Einspeisevergütungssystems, das
seitdem mehrfach modifiziert wurde", so Stiehler.
Weitere Länder folgten: Spanien mit der Verabschiedung
des Real Decreto im März 2004, die
Türkei mit dem YEK (Yenilenebilir Enerji Kanunuzur)
und Italien mit dem Conto Energia ein Jahr
später. Seit 2010 existiert auch in Serbien ein Einspeisetarifgesetz
für Strom aus Erneuerbaren Energien.
Zudem hat das serbische Parlament im Juli
2011 ein neues Energiegesetz verabschiedet, das
u.a. den Energiemarkt weiter dereguliert und Genehmigungsverfahren
beschleunigt.
Unterschiedliche Finanzierungsmodelle
Die jeweilige Ausgestaltung der Erneuerbaren-Energien-Gesetze
hat entscheidenden Einfluss auf die
Auswahl geeigneter Zielinvestments. Wesentliche
Kerngrößen für Investoren ist die Planungssicherheit,
die sich durch die Verlässlichkeit der garantierten
Einspeisetarife ergibt. In Deutschland, Frankreich,
Italien und der Türkei basiert die Förderung
Erneuerbarer Energien auf einer Umlage. Mehrkosten
werden auf alle Stromverbraucher verteilt und
belasten dadurch nicht den Staatshaushalt. "Politisch
gesehen entfällt mit der Umlagefinanzierung
jegliche Motivation, zugesicherte Einspeisetarife
nachträglich zu reduzieren, da die Förderung nicht
aus Steuereinnahmen erfolgt", erklärt Stiehler. In
Serbien und Spanien hingegen wird der Ausbau
Erneuerbarer Energien staatlich bezuschusst bzw.
subventioniert. Dieses Modell beinhaltet Risiken. Im
Falle einer sich verschlechternden wirtschaftlichen
Situation des Landes droht die Kürzung von Subventionen
und somit auch der Vergütungssätze.
"In Spanien war dies bereits der Fall. Aufgrund der