080305_JPM Series Fix and Win ... - Börse Stuttgart

Sekundärmarkt
Es lässt sich nicht vorhersehen, in welcher Form Schuldverschreibungen auf dem Sekundärmarkt gehandelt
werden können, ob sich ein Sekundärmarkt für die Schuldverschreibungen entwickeln wird, zu welchem Preis
die Schuldverschreibungen an diesem Markt gehandelt werden und ob der Markt liquide oder illiquide sein
wird. Die Einbeziehung der Schuldverschreibungen in den Handel im Freiverkehr der Stuttgarter
Wertpapierbörse (Euwax) und in den Handel im Freiverkehr der Frankfurter Wertpapierbörse wird beantragt
werden. (Es kann nicht garantiert werden, dass einer dieser Antrag genehmigt wird (oder, falls einer dieser
Antrag genehmigt wird, dass diese Genehmigung am oder vor dem Ausgabetag erfolgt)). Es kann nicht
gewährleistet werden, dass sich ein Markt für Schuldverschreibungen entwickeln wird. Der Umstand, dass
Schuldverschreibungen an einer Börse gehandelt werden können, muss nicht zwangsläufig zu einer höheren
Liquidität als ohne einen solchen Handel führen. Sollten Schuldverschreibungen nicht an einer Börse gehandelt
werden, kann es schwieriger sein, für diese Schuldverschreibungen Kursinformationen zu erhalten, was sich
nachteilig auf die Liquidität und den Marktpreis der Schuldverschreibungen auswirken kann.
Die Liquidität kann ferner durch bestehende Angebots- und Verkaufsbeschränkungen in bestimmten Ländern
verringert werden. Geschäfte mit Schuldverschreibungen, die nicht an einer Börse notiert sind, können mit
höheren Risiken verbunden sein als der Handel mit börsennotierten Schuldverschreibungen. Die Emittentin, die
Garantin sowie Tochtergesellschaften und verbundene Unternehmen der Garantin sind berechtigt, jedoch nicht
verpflichtet, jederzeit Schuldverschreibungen am offenen Markt, im Tenderverfahren oder im freihändigen
Verkauf erwerben. Derart erworbene Schuldverschreibungen können gehalten, wiederverkauft oder für kraftlos
erklärt werden. Da die Emittentin, die Garantin oder Tochtergesellschaften oder verbundene Unternehmen der
Garantin möglicherweise die einzigen Market Maker der Schuldverschreibungen sein können, kann der
Sekundärmarkt eingeschränkt sein. Eine geringere Liquidität des Marktes kann wiederum die Volatilität der
Schuldverschreibungen erhöhen.
Ausgabepreis/Emissionspreis
Der Ausgabepreis/Emissionspreis für die Schuldverschreibungen kann über dem Marktwert dieser
Schuldverschreibungen am Ausgabetag (ermittelt unter Verwendung von internen Preisfindungsmodellen, die
auf von JPMorgan verwendeten, allgemein anerkannten finanzmathematischen Prinzipien beruhen) liegen, und
der Preis, zu dem der Dealer oder eine andere Person gegebenenfalls bereit ist, die Schuldverschreibungen am
Sekundärmarkt zu erwerben, wird wahrscheinlich geringer sein als der Ausgabepreis/Emissionspreis dieser
Schuldverschreibungen. Insbesondere können im Ausgabepreis/Emissionspreis dieser Schuldverschreibungen
Provisionen im Zusammenhang mit der Ausgabe und dem Verkauf der Schuldverschreibungen sowie Beträge
im Zusammenhang mit der Absicherung der Verbindlichkeiten der Emittentin aus diesen
Schuldverschreibungen berücksichtigt sein, während die Preise am Sekundärmarkt diese Beträge in der Regel
nicht beinhalten. Ferner können die Preisfindungsmodelle anderer Marktteilnehmer abweichen oder zu
abweichenden Ergebnissen führen.
Status der Garantie
Die Garantie stellt keine durch die FDIC oder eine andere staatliche Behörde versicherte oder garantierte
Einlage dar. Die Garantie ist eine unbesicherte und nicht nachrangige Verbindlichkeit der JPMCB, nicht jedoch
ihrer Muttergesellschaft, der JPMorgan Chase & Co., oder eines anderen verbundenen Unternehmens und steht
vorbehaltlich einer Vorrangbestimmung zugunsten bestimmter Einlageverbindlichkeiten der JPMCB oder
anderer Verpflichtungen, für die Vorrang- oder Vorzugsbestimmungen bestehen, mit allen sonstigen
unbesicherten und nicht nachrangigen Verbindlichkeiten der JPMCB im gleichen Rang.
Insbesondere die US-amerikanische Bundesgesetzgebung von 1993 sieht einen Vorrang von Zahlungsrechten in
Bezug auf bestimmte Ansprüche bei der Abwicklung oder sonstigen Auflösung eines von der FDIC versicherten
Einlageninstituts vor. Das Gesetz sieht die Erfüllung der Zahlungsansprüche in folgender Reihenfolge vor:
• erstens die Verwaltungsausgaben des Zwangsverwalters;
A09110530 AF 109