080305_JPM Series Fix and Win ... - Börse Stuttgart
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RISIKEN IN BEZUG AUF <strong>JPM</strong>IDL<br />
Potentielle Anleger sollten unter <strong>and</strong>erem folgende Risiken in Bezug auf <strong>JPM</strong>IDL berücksichtigen:<br />
<strong>JPM</strong>IDL ist eine nicht im Bankgeschäft tätige Tochtergesellschaft der J.P. Morgan International Finance<br />
Limited, einer Tochtergesellschaft der <strong>JPM</strong>CB, die wiederum eine Tochtergesellschaft von <strong>JPM</strong>organ Chase ist.<br />
Die wichtigste Geschäftstätigkeit von <strong>JPM</strong>IDL ist die Emission von verbrieften Derivaten, darunter Anleihen,<br />
Optionsscheine und Zertifikate einschließlich von Aktien abhängiger Anleihen, Aktienanleihen und Market<br />
Participation Notes und die Verwendung der Emissionserlöse zum Abschluss von Hedging-Vereinbarungen mit<br />
<strong>and</strong>eren Gesellschaften von <strong>JPM</strong>organ Chase. Die Fähigkeit von <strong>JPM</strong>IDL zur Erfüllung ihrer Verpflichtungen<br />
kann daher durch die Unfähigkeit zur Erfüllung oder Nichterfüllung von Verpflichtungen seitens <strong>and</strong>erer<br />
Gesellschaften der <strong>JPM</strong>organ Chase Group beeinträchtigt werden.<br />
RISIKEN IN BEZUG AUF <strong>JPM</strong>CB<br />
Potentielle Anleger sollten unter <strong>and</strong>erem folgende Risiken in Bezug auf <strong>JPM</strong>CB berücksichtigen:<br />
Die Bedingungen auf den US- und den internationalen Märkten sowie die wirtschaftliche Lage könnten<br />
sich nachteilig auf das Betriebsergebnis der <strong>JPM</strong>CB auswirken.<br />
Die Geschäftstätigkeiten von <strong>JPM</strong>CB werden durch die Situation der globalen Finanzmärkte sowie die<br />
wirtschaftlichen Bedingungen im Allgemeinen sowohl in den Vereinigten Staaten von Amerika („USA") als<br />
auch auf internationaler Ebene beeinflusst. Faktoren wie die Liquidität der globalen Finanzmärkte, die Höhe und<br />
Volatilität von Aktienkursen, Zinssätze und Rohstoffpreise, das Anlegervertrauen, die Inflation und die<br />
Verfügbarkeit und Kosten von Kreditmitteln können sich in erheblichem Maße auf die Geschäftstätigkeit von<br />
Kunden hinsichtlich der Größe, der Anzahl und des Zeitpunkts von Transaktionen unter Beteiligung des<br />
Investment-Banking-Geschäfts von <strong>JPM</strong>CB einschließlich des Platzierungs- und Beratungsgeschäfts auswirken.<br />
Ein Wirtschaftsabschwung würde wahrscheinlich zu einer Abnahme des Volumens an Transaktionen, die<br />
<strong>JPM</strong>CB für ihre Kunden durchführt, und somit zu einer Verringerung ihrer Erträge aus H<strong>and</strong>elsprovisionen und<br />
Spreads führen. Darüber hinaus wirkt sich eine geringere Marktvolatilität reduzierend auf H<strong>and</strong>els- und<br />
Arbitragemöglichkeiten aus, was niedrigere H<strong>and</strong>elserlöse zur Folge haben kann. Höhere Zinssätze oder eine<br />
Marktschwäche könnten sich zudem negativ auf die Anzahl oder den Umfang von Platzierungen auswirken, die<br />
<strong>JPM</strong>CB im Auftrag der eigenen Kunden betreut, und die Bereitschaft von Finanzsponsoren oder -investoren zur<br />
Beteiligung an von <strong>JPM</strong>CB geleiteten Kreditsyndizierungen und Platzierungen beeinträchtigen.<br />
<strong>JPM</strong>CB hält in der Regel große H<strong>and</strong>elsportfolios auf dem Markt für festverzinsliche Wertpapiere, auf dem<br />
Devisenmarkt sowie sonstigen Märkten. Die Erträge aus den Mark-to-Market-Werten des Geschäfts von<br />
<strong>JPM</strong>CB werden von zahlreichen Faktoren beeinflusst, darunter ihre Kreditwürdigkeit, ihr Erfolg mit<br />
Eigenh<strong>and</strong>elspositionen, Schwankungen der Zinssätze und der Aktien- und Anleihemärkte sowie sonstige<br />
wirtschaftliche und geschäftliche Faktoren. <strong>JPM</strong>CB geht davon aus, dass die Erträge aus eigener<br />
H<strong>and</strong>elsaktivität einer Volatilität unterliegen werden, und es gibt keinerlei Sicherheit, dass eine solche<br />
Volatilität im Hinblick auf die zuvor genannten Faktoren oder sonstige Bedingungen sich nicht in einem<br />
wesentlichen Umfang negativ auf die Erträge von <strong>JPM</strong>CB auswirken könnte. Die Gebühren, die <strong>JPM</strong>CB aus der<br />
Vermögensverwaltung für Dritte einnimmt, hängen ebenfalls von den allgemeinen Wirtschaftsbedingungen ab.<br />
Die Kreditqualität der bilanzierten und unbilanzierten Vermögensgegenstände von <strong>JPM</strong>CB können<br />
möglicherweise durch das geschäftliche Umfeld beeinträchtigt werden. In einem wirtschaftlich schwachen<br />
Umfeld ist es wahrscheinlicher, dass eine größere Anzahl von Kunden oder Vertragspartnern von <strong>JPM</strong>CB in<br />
Bezug auf ihre Kredite oder in Bezug auf <strong>and</strong>ere Verpflichtungen gegenüber <strong>JPM</strong>CB in Verzug geraten, was<br />
wiederum zu einem höheren Ausfall und höheren Rückstellungen für Kreditverluste führen würde; all dies<br />
würde sich nachteilig auf die Gewinne von <strong>JPM</strong>CB auswirken.<br />
Das Privatkunden- und Finanzdienstleistungsgeschäft von <strong>JPM</strong>CB wird besonders von inländischen<br />
Wirtschaftsbedingungen, die sich in erheblichem Umfang negativ auf diese Geschäftsfelder sowie <strong>JPM</strong>CB<br />
A09110530 AF 113