Regulatorische Behandlung des Kreditrisikos von Unternehmen ...

2 Bankenaufsicht und bankinterne (Kredit-)Risikobetrachtung 5
Gesichtspunkten angebracht wäre. Aufgrund von Diversifikationsmöglichkeiten benötigen Banken beispielsweise
aus ökonomischer Sicht weniger Eigenkapital, um ihre eingegangenen Risiken abzusichern
18 , als es von der Bankenaufsicht vorgegeben wird.
Aus diesem Grund haben Banken in den letzten Jahren in die Entwicklung von Modellen zur Kreditrisikoquantifizierung
investiert, mit deren Hilfe sie das ökonomische Risiko bzw. das ökonomische Eigenkapital
unter Berücksichtigung von kreditnehmerindividuellen Bonitäten und Korrelationen bestimmen
können und darauf basierend ihr Kreditportfolio steuern sowie die interne Eigenkapitalallokation ausrichten.
19 Allerdings erlaubt der Baseler Ausschuss die Verwendung dieser kommerziellen bzw. intern
entwickelten Kreditrisikomodelle zur Bestimmung des aufsichtsrechtlichen Eigenkapitals zurzeit (noch)
nicht, da aus ihnen zum Teil unterschiedliche Ergebnisse resultieren, so dass der Baseler Ausschuss
Vorbehalte in Bezug auf die Zuverlässigkeit, Vergleichbarkeit, Validierung und Wettbewerbsgerechtigkeit
dieser Modelle hat. 20 Die Gründe für die aufgeführten Vorbehalte liegen vor allem in der unterschiedlichen
Konzeption der Modelle, in der Verwendung verschiedener empirischer Inputparameter
und in der unterschiedlichen Kreditrisikodefinition. 21
Hierin lässt sich der Zielkonflikt zwischen Bankenaufsicht und Banken in Bezug auf die Höhe des vorzuhaltenden
Eigenkapitals erkennen. Banken verfolgen in der Regel als Ziel die Marktwertmaximierung,
d. h. sie streben eine Wertsteigerung durch den optimalen Einsatz ihres verfügbaren Eigenkapitals an.
Die haftenden Eigenmittel stellen jedoch für die Banken einen kostenverursachenden Engpassfaktor
dar, so dass sie gezwungen sind, ihre Risiken genau zu messen, um aus Rentabilitätsgründen das
vorhandene knappe Eigenkapital auf die im Verhältnis zum Risiko ertragreichsten Geschäfte zu verteilen.
22 Sie versuchen daher eine relativ geringe tatsächliche Eigenkapitalhaltung zu realisieren. 23 Aufgrund
der Zielsetzung der Bankenaufsicht, die Gläubiger der Banken zu schützen sowie die Stabilität
und Solidität des Bankensystems zu sichern, wird von der Bankenaufsicht, im Gegensatz zur ökonomischen
Betrachtungsweise der Banken, eine eher hohe Eigenkapitalhaltung bei den Kreditinstituten angestrebt.
Die folgende Abbildung veranschaulicht den unterstellten Zielkonflikt.
18
Vgl. Johanning (1998), S. 284 f.
19
Beispiele für kommerzielle Kreditrisikomodelle sind CreditMetrics TM von J. P. Morgan, CreditRisk+
TM von Credit Suisse Financial Products, Credit Portfolio Manager TM von KMV und Credit
Portfolio View TM von McKinsey.
20
Vgl. Basel Committee on Banking Supervision (2004), Tz. 18 sowie Wilkens/Baule/Entrop (2004a),
S. 71 f.
21
Vgl. Wahrenburg/Niethen (2000), S. 235 sowie Rehm (2002), S. 161.
22
Vgl. Homölle (1999), S. 2, S. 8.
23
Vgl. Johanning (1998), S. 285.