Regulatorische Behandlung des Kreditrisikos von Unternehmen ...

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3 Die neue Eigenkapitalvereinbarung Basel II 44 mische Kreditrisikobetrachtung ist als problematisch anzusehen, da empirisch festgestellt werden kann, dass die aufsichtlichen über den empirischen Korrelationen liegen. 205 Ein diskussionswürdiger Punkt bei Basel II ist die aufsichtliche Anerkennung so genannter „Double Default Effekte“ bei der Einholung von Garanten oder dem Kauf von Kreditderivaten zur Absicherung bzw. Verminderung des Kreditrisikos. Eine Bank wird nur dann einen Verlust aus einem durch Garantien oder Kreditderivate abgesicherten Kreditgeschäft realisieren, wenn sowohl der Kreditnehmer als auch der Garantiegeber zeitgleich ausfallen und somit ein „doppelter Ausfall“ eintritt. Durch die Anwendung des Substitutionsansatzes bei Garantien in der neuen (sowie der alten) Eigenkapitalvereinbarung wird das Risikogewicht bzw. die Ausfallwahrscheinlichkeit des Schuldners durch die des Garantiegebers ersetzt und damit nur das Kreditrisiko des Garanten berücksichtigt. Auf diese Weise werden das Kreditrisiko und damit die Eigenkapitalunterlegung überschätzt, da die Wahrscheinlichkeit für einen gleichzeitigen Ausfall von Kreditnehmer und Garantiegeber stets kleiner oder gleich der Ausfallwahrscheinlichkeit von nur einem dieser Kontrahenten ist. 206 In diesem Punkt gilt es daher noch eine risikoadäquatere Methodik für die Berücksichtigung dieser Double Default Effekte zu entwickeln. Der vom Baseler Ausschuss vorgeschlagene Ansatz kann abschließend aus einem pragmatischen Blickwinkel betrachtet werden. Die zurzeit bestehende Eigenkapitalvereinbarung hat den erwähnten großen Nachteil der undifferenzierten Betrachtung des Kreditrisikos individueller Schuldner und berücksichtigt keine neuen Finanzmarktinstrumente wie beispielsweise Kreditderivate. Eine grundlegende Anpassung des Bemessungsansatzes des zu unterlegenden Eigenkapitals an die heutigen Begebenheiten (Basel I) kann daher als zwingend notwendig angesehen werden. Alternativ zu Basel II wird häufig der Einsatz von internen Kreditrisikomodellen für die Bestimmung der Eigenkapitalunterlegung diskutiert. Die Verwendung bankinterner Kreditrisikomodelle wird jedoch von der Bankenaufsicht zur Bestimmung des regulatorischen Eigenkapitals nicht zugelassen, wobei auch berücksichtigt werden sollte, dass überwiegend nur große Banken über solche Modelle verfügen. Für die meisten Banken dürfte die Entwicklung bzw. Implementierung eines geeigneten Kreditrisikomodells viel Zeit in Anspruch nehmen, so dass eine zeitnahe Ablösung des Baseler Akkords von 1988 durch Kreditrisikomodelle kaum möglich ist. Hierin lässt sich auch der Vorteil des vom Baseler Ausschuss gewählten Ansatzes sehen, da Banken in der Regel bereits über (bankinterne) Ratingsysteme verfügen, die die Grundlage von Basel II im Rahmen des IRB-Ansatzes bilden. 207 Daher sollte eine Umsetzung von Basel II mit relativ weniger Aufwand als bei Verwendung und Implementierung entsprechender Kreditrisikomodelle durchzuführen sein, wobei zu berücksichtigen bleibt, dass selbst die Implementierung von Basel II einen enormen Kraftakt für die Banken darstellt. 208 205 Vgl. Scheule (2005), S. 540 sowie Düllmann/Scheule (2003), S. 20. Für empirische Untersuchungen in diesem Zusammenhang siehe beispielsweise Scheule (2003), S. 111-166 sowie Rösch/Scheule (2004). 206 Vgl. Hofmann/Pluto (2005), S. 265. 207 Vgl. Brown (2003), S. 299 sowie Gordy (2000), S. 407. 208 Der Aufwand zur Implementierung der zweiten Säule dürfte in Abhängigkeit von der jeweils gewählten Methode zur Umsetzung des CAAP stehen.
3 Die neue Eigenkapitalvereinbarung Basel II 45 Der Baseler Ausschuss hat mit Basel II zwar eine pragmatische Lösung gewählt, die jedoch grundsätzlich positiv bewertet werden kann, da hierdurch eine risikosensitivere Eigenkapitalunterlegung realisiert wird, die die Ziele Systemstabilität und Gläubigerschutz unterstützt. 209 209 Vgl. Wilkens/Baule/Entrop (2004a), S. 87.
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