Regulatorische Behandlung des Kreditrisikos von Unternehmen ...

3 Die neue Eigenkapitalvereinbarung Basel II 16
sem Ansatz jedoch (mit wenigen Ausnahmen) ein Floor von 20% festgesetzt. 67 Die Eigenkapitalanforderung
im einfachen Ansatz folgt hier also ebenfalls dem Substitutionsprinzip, bei dem das Bonitätsgewicht
des grundlegenden Kontrahenten gegen das Risikogewicht der Sicherheit ausgetauscht wird. 68
Umfassender Ansatz:
Die Bestimmung der Eigenkapitalanforderung bei Kreditrisikominderung wird im umfassenden Ansatz
nicht anhand des Substitutionsprinzips durch den Austausch von Risikogewichten, sondern nach einer
anderen Methodik vorgenommen. Unter Berücksichtigung von Kurs- und Währungsrisiken werden angepasste
Werte für die Forderung, für die Sicherheit und deren Differenz bestimmt. Weist diese Berechnung
auf einen unbesicherten Anteil der Forderung (Forderungsbetrag nach Kreditrisikominderung)
hin, so ist nur dieser mit Eigenkapital zu unterlegen. 69
Das Kurs- bzw. Fremdwährungsrisiko findet Berücksichtigung, indem sowohl der abzusichernde bzw.
aktuelle Forderungsbetrag als auch der aktuelle Wert der Sicherheit (Barmittel sind hiervon ausgenommen)
anhand von Sicherheitszu- bzw. -abschlägen (so genannte Haircuts) angepasst werden.
Mithilfe dieser Haircuts werden die möglichen negativen (markt- und währungskursbedingten) Wertveränderungen
der Forderungen und der Sicherheiten berücksichtigt. 70 Für die Ermittlung der Haircuts
haben Banken im Standardansatz für das Kreditrisiko die Auswahl zwischen der Nutzung aufsichtlich
vorgegebener oder der Verwendung bankintern geschätzter Haircuts. 71 Der Baseler Ausschuss unterscheidet
insgesamt drei verschiedene Arten von Haircuts: 72
1. Haircut zur Berücksichtigung möglicher Wertschwankungen der Forderung (HE)
Forderungen, deren Marktpreise volatil sind, werden durch die Multiplikation des Forderungsbetrages
mit dem Term (1 + HE) erhöht. Diese Volatilitätsanpassung führt zu Forderungsbeträgen,
die größer sind als der ursprüngliche Forderungswert.
2. Haircut zur Berücksichtigung möglicher Wertschwankungen der Sicherheit (HC)
Mögliche Wertschwankungen der Sicherheit finden Berücksichtigung, indem der Wert der Sicherheit
durch HC vermindert wird. Dadurch ist der volatilitätsangepasste Wert der Sicherheit
stets kleiner als deren Ursprungswert.
67
Zu den Ausnahmen zählen (bei Erfüllung ergänzender Anforderungen) beispielsweise Wertpapierpensionsgeschäfte
mit einem Floor von 0%, insofern es sich bei dem Kontrahenten um einen wesentlichen
Marktteilnehmer handelt. Gilt der Kontrahent nicht als wesentlicher Marktteilnehmer, so
erhöht sich der Floor in diesen Fällen auf 10%. Siehe hierzu ergänzend Basel Committee on Banking
Supervision (2004), Tz. 183-185.
68
Vgl. Reichardt-Petry (2005), S. 363.
69
Vgl. Reichardt-Petry (2005), S. 364.
70
Vgl. Basel Committee on Banking Supervision (2004), Tz. 130.
71
Vgl. Basel Committee on Banking Supervision (2004), Tz. 133.
72
Vgl. auch im Folgenden Schulte-Mattler/Manns (2005), S. 57. Für die Bestimmung der verschiedenen
Haircuts siehe Basel Committee on Banking Supervision (2004), Tz. 151-153 (aufsichtliche
Haircuts) sowie Tz. 154-181 (bankinterne Schätzung der Haircuts).