Regulatorische Behandlung des Kreditrisikos von Unternehmen ...

3 Die neue Eigenkapitalvereinbarung Basel II 30
einzelnen Kreditnehmers von dem allgemeinen Status der globalen Wirtschaft an, wobei alle Schuldner
über diesen systematischen Risikofaktor miteinander verbunden sind. Die Assetkorrelation zeigt somit
den Grad der Abhängigkeit der Unternehmenswerte zweier Schuldner an.
In der Risikogewichtungsfunktion wird die Assetkorrelation in Abhängigkeit der Ausfallwahrscheinlichkeit
modelliert (Gleichung (3-11)). Die ersten beiden Summanden stellen die grundlegende Bestimmungsgleichung
der Korrelation für Forderungen an Staaten und Banken dar. In diesem allgemeinen
Fall kann die Assetkorrelation Werte in einem Korridor von 0,12 bis 0,24 annehmen, wobei ρ mit steigender
(sinkender) Ausfallwahrscheinlichkeit sinkt (steigt). Begründet wird dies dadurch, dass Unternehmen
mit einer besseren Bonität eine höhere Abhängigkeit vom systematischen Faktor aufweisen,
welche mit ansteigender Ausfallwahrscheinlichkeit jedoch abnimmt. 139
Für die Forderungsklasse der Unternehmenskredite wurde ergänzend der dritte Term eingeführt, wodurch
eine Abhängigkeit der Korrelation von der Unternehmensgröße impliziert wird. Die Unternehmensgröße
wird dabei durch den unternehmensindividuellen Jahresumsatz („Sizefaktor“ S) abgebildet
und führt dazu, dass die Korrelation für Unternehmen mit einem Jahresumsatz unter 50 Mio. Euro gesenkt
wird und damit auch vermindernd auf die Mindesteigenkapitalanforderung wirkt. 140 Mit diesem
Sizefaktor wird eine Größenanpassung für kleine und mittelgroße Unternehmen angestrebt, 141 wobei
sich der Betrag des vorzuhaltenden Eigenkapitals ab einem Umsatz von 50 Mio. € bis zu einem Umsatz
von 5 Mio. € verringert. Die sonstigen Bedingungen der Forderungen werden dabei als identisch angenommen.
Jahresumsätze von unter 5 Mio. € werden einheitlich als Umsätze in der Höhe von genau 5
Mio. € angesehen. Bei Unternehmen mit einem Jahresumsatz von mehr als 50 Mio. € hat der individuelle
Jahresumsatz dagegen keinerlei Einfluss auf die Höhe des zu unterlegenden Eigenkapitals. 142
Eine Besonderheit der Risikogewichtungsfunktion stellt der Skalierungsfaktor (scf) dar. Trotz der risikosensitiveren
Betrachtung des Kreditrisikos – und damit der Eigenkapitalunterlegung – verfolgt der Baseler
Ausschuss das Ziel, die Höhe der gesamten Mindesteigenkapitalunterlegung für das Kreditrisiko auf
dem zurzeit bestehenden Niveau zu erhalten und somit lediglich die Eigenkapitalallokation risikosensitiver
zu gestalten. 143 Aus diesem Grund dient der Skalierungsfaktor, der Werte über oder unter eins annehmen
kann, zur flexiblen Anpassung der Kapitalanforderung im IRB-Ansatz. Zurzeit gelangt die beste
Schätzung des scf zu einem Wert von 1,06, der während der Übergangsphase bei der Implementierung
von Basel II noch Änderungen unterworfen sein kann. 144 Der scf kann daher als Stellschraube für die
Bankenaufsicht angesehen werden, um das zukünftige Niveau der Mindesteigenkapitalanforderung
139
Vgl. Hofmann/Pluto (2005), S. 250.
140
Vgl. Wilkens/Baule/Entrop (2004a), S. 73.
141
Zu den kleinen und mittelgroßen Unternehmen zählen Unternehmen mit einem Umsatz von maximal
50 Mio. Euro. Überschreitet das Gesamtexposure einen Wert von 1 Mio. Euro nicht, so darf
diese Forderung an ein kleines oder mittelgroßes Unternehmen dem Retailbereich zugeordnet
werden. Vgl. Wilkens/Baule/Entrop (2004a), S. 67 f.
142
Vgl. Bundesverband Deutscher Banken (2005), S. 9 sowie Basel Committee on Banking Supervision
(2004), Tz. 273. Die Nicht-Berücksichtigung wird dadurch erreicht, dass S auch bei Unternehmen
mit mehr als 50 Mio. Euro Umsatz ebenfalls auf 50 festgesetzt wird, so dass der letzte Term
null ergibt. Vgl. Basel Committee on Banking Supervision (2005), S. 13.
143
Vgl. Hofmann/Pluto (2005), S. 254.
144
Vgl. Basel Committee on Banking Supervision (2004), Tz. 14, 44, 350 sowie Wilkens/Baule/Entrop
(2004a), S. 67.