Regulatorische Behandlung des Kreditrisikos von Unternehmen ...

3 Die neue Eigenkapitalvereinbarung Basel II 14
haben im Rahmen der Bestimmung der Eigenkapitalanforderung dabei einen Einfluss auf die Höhe des
Bonitätsgewichts. Eine mögliche, allgemeine Integration der risikomindernden Auswirkungen der Sicherungsinstrumente
in die Bestimmung der Eigenkapitalunterlegung im Standardansatz lässt sich durch
die Einführung eines so genannten effektiven Bonitätsgewichtes (RWeff) einfach darstellen:
Bei der Betrachtung einer anteilig besicherten Forderung kann zwischen einem Bonitätsgewicht für den
Sicherungsgeber (RWSG) und einem Bonitätsgewicht für den Kreditnehmer (RWKN) unterschieden werden.
Der besicherte Teil der Forderung (BF) erhält hierbei das Bonitätsgewicht des Sicherungsgebers,
der unbesicherte Teil (UF) behält das Bonitätsgewicht des Schuldners. In dieser allgemeinen Form
entspricht die Berücksichtigung von Absicherungsinstrumenten bei der Bestimmung der Eigenkapitalanforderung
dem so genannten Substitutionsprinzip von Basel I, bei dem für den besicherten Teil einer
Forderung das Bonitätsgewicht des Kreditnehmers durch das des Sicherungsinstrumentes ersetzt wird.
Dieser Austausch des Risikogewichts des besicherten Anteils der Transaktion kann auch durch die
Bildung eines mit BF und UF gewichteten arithmetischen Mittels aus RWSG und RWKN abgebildet werden,
so dass sich das oben eingeführte effektive Bonitätsgewicht ergibt, das anstelle von dem regulären
RWKN auf den aktuellen Forderungsbetrag für die Eigenkapitalbestimmung angewendet wird. Der
Betrachtung liegt jedoch die Annahme zugrunde, dass RWSG besser bzw. kleiner ist als RWKN. Im umgekehrten
Fall (RWSG > RWKN) wird als effektives Bonitätsgewicht ausschließlich RWKN verwendet.
Grundsätzlich muss hierbei die Regel beachtet werden, dass eine besicherte Transaktion niemals ein
höheres Bonitätsgewicht erhalten darf als eine identische, unbesicherte Forderung. Aus dieser Regel
lassen sich auch die möglichen Ausprägungen von RWeff für vollständig besicherte Forderungen ableiten,
die folglich jeweils das Minimum aus RWSG und RWKN annehmen. Die folgende Tabelle fasst die
möglichen Ausprägungen von RWeff unter den verschiedenen Annahmen bzw. Ausprägungen von
RWSG und RWKN bei vollständig und anteilig besicherten Forderungen nochmals zusammen, wobei E
den aktuellen Wert der Forderung bezeichnet.
Annahme RWeff bei vollständiger Besicherung RWeff bei anteiliger Besicherung
RW SG < RWKN
RW eff = RWSG
SG
KN
BF UF
RWeff = ⋅ RWSG
+ ⋅ RW
E E
RW = RW RW eff = RWSG
∨ RWeff
= RWKN
RW eff = RWSG
∨ RWeff
= RWKN
RW SG > RWKN
eff RWKN
RW = RW eff = RWKN
Tabelle 3.2-2: mögliche Ausprägungen des effektiven Bonitätsgewichts im Standardansatz
In Abhängigkeit von der Art der Risikominderungstechnik sind im Vergleich zu der obigen allgemeinen
Betrachtung ggf. noch weitere Parameteranpassungen und Erweiterungen notwendig. Im Folgenden
werden hierzu die Sicherungsinstrumente finanzielle Sicherheiten, Nettingvereinbarungen sowie Garantien
und Kreditderivate betrachtet.
KN