Investition & Finanzierung - von Prof. Dr. Marcus Schäfer
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Projekte mit unterschiedlicher Lebensdauer<br />
• Zur Auswahl stehen zwei nur alternativ durchführbare Projekte, die beliebig oft wiederholt werden können.<br />
• Die Projekte erzeugen folgende Cash Flow-Strömen:<br />
Jahr 0 1 2 3 4 5 6<br />
Projekt A - 10.000 + 6.000 + 7.000 0 0 0 0<br />
Projekt B - 10.000 + 4.000 + 4.700 + 5.400 0 0 0<br />
• Die Kapitalkosten des Unternehmens betragen 12%.<br />
• Für welches Projekt soll sich das Unternehmen entscheiden?<br />
Replacement Chain Approach:<br />
Jahr 0 1 2 3 4 5 6<br />
Projekt A<br />
Projekt B<br />
Equivalent Annual Annuity Approach<br />
Formel zum Annuitätendarlehen aus dem Grundstudium:<br />
BW<br />
N<br />
(1+<br />
r ) −1<br />
= CF<br />
N<br />
r(1+<br />
r )<br />
<strong>Investition</strong> & <strong>Finanzierung</strong> 92 <strong>Prof</strong>. <strong>Dr</strong>. <strong>Marcus</strong> <strong>Schäfer</strong>
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