Investition & Finanzierung - von Prof. Dr. Marcus Schäfer
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Methoden zur Abschätzung des Stand-alone Risikos<br />
Methoden zu Abschätzung des stand-alone Risikos<br />
• Sensitivitätsanalyse<br />
• Szenarioanalyse<br />
• Monte Carlo Methode<br />
Sensitivitätsanalyse<br />
• Misst die Sensitivität des NPV eines <strong>Investition</strong>sprojektes. Ermittelt die Werttreiber.<br />
• Fragestellung: Wie stark reagiert der NPV des <strong>Investition</strong>sprojektes auf Veränderungen der Inputfaktoren<br />
(Verkaufspreis, Nachfragevolumen, Kosten, …)?<br />
• Berechnung in der Regel mittels Spreadsheet-Programm (z.B. MS-Excel)<br />
• Beispiel: Expansionsprojekt<br />
Basisannahmen: Verkaufspreis 7.000 EUR, Nachfrage 3.000 Einheiten, Variable Kosten 5.000 EUR<br />
Ergebnisse einer Sensitivitätsanalyse, Net Present Value in Mio. EUR<br />
Inputfaktor CF 0 CF 1 - CF 4 CF 5 Net Present Value (EUR Mio.)<br />
Preis +10%<br />
VK -10%<br />
Nachfrage +10%<br />
Basis -9.000.000 +3.460.000 +4.660.000 4,4<br />
Nachfrage -10%<br />
VK +10%<br />
Preis -10%<br />
<strong>Investition</strong> & <strong>Finanzierung</strong> 96 <strong>Prof</strong>. <strong>Dr</strong>. <strong>Marcus</strong> <strong>Schäfer</strong>
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