All the Sounds of Life - Sonova

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Fremdwährungssensitivitätsanalyse
Eine Aufwertung/Abwertung der nachfolgenden Währungen (die Wechselkurse können Anhang 34 entnommen werden)
gegenüber dem Schweizer Franken um 5% per 31. März 2011 und 2010 hätte die in der folgenden Tabelle dargestellten
Auswirkungen auf den Gewinn nach Steuern und das Eigenkapital. Die Analyse basiert darauf, dass alle anderen Variablen
konstant bleiben.
1’000 CHF 2010/11 2009/10 2010/11 2009/10
Auswirkung auf
Gewinn
nach Steuern
Auswirkung auf
Eigenkapital
Kursänderung USD/CHF +5% 2’548 2’006 19’214 16’402
Kursänderung USD/CHF –5% (2’548) (2’006) (19’214) (16’402)
Kursänderung EUR/CHF +5% 3’608 3’894 9’309 8’290
Kursänderung EUR/CHF –5% (3’608) (3’894) (9’309) (8’290)
Zinsrisiko
Die Gruppe ist nur in beschränktem Masse Zinsänderungen ausgesetzt. Ein wesentlicher Teil des Bankdarlehens von
CHF 470 Mio., das in Zusammenhang mit der Akquisition von Advanced Bionics aufgenommen wurde, wurde bereits zurückgezahlt.
Für das langfristige Bankdarlehen von CHF 230 Mio. hat die Gruppe einen Zinsswap abgeschlossen, der die
Gruppe vor steigenden Zinssätzen absichert, da die variablen Zinssätze gegen fixe Zinssätze getauscht werden. Da die Konditionen
des Zinsswaps denen des zugrundeliegenden Finanzierungsvertrages entsprechen, kann der Zinsswap als zu
100% effektiv gesehen werden, und demnach wurde er nach den Regeln des Hedge Accounting behandelt. Per 31. März 2011
beträgt der negative Fair Value des Zinsswaps CHF 1,9 Mio. Dieser Betrag stellt den theoretischen Wiederbeschaffungswert
dar. Wären die Zinssätze 0,5% niedriger/höher gewesen, würde sich die Bewertung des Swaps um ungefähr CHF
4 Mio. ändern und das eigenkapital wäre CHF 4 Mio. niedriger/höher gewesen. Per 31. März 2011 unterliegt der verbleibende
kurzfristige Anteil von CHF 40 Mio. Zinssatzänderungen. Wären die Zinssätze für das Geschäftsjahr 2010/11
1% höher/niedriger gewesen, wäre der Gewinn nach Steuern CHF 0,4 Mio. niedriger/höher ausgefallen.
Ausser dem oben beschriebenen Sachverhalt wurden keine derivativen Instrumente zur Absicherung von Zinssatzänderungen
angewandt. Zinssituation und Absicherungsmöglichkeiten werden jedoch laufend überwacht.
Bei den Aktiven bezieht sich das grösste Zinsrisiko auf die flüssigen Mittel mit einem im Berichtsjahr 2010/11 durchschnittlichen
verzinslichen Bestand von CHF 237 Mio. (Vorjahr CHF 252 Mio.). Wären die Zinsen auf diesen Konten während
des Berichtsjahres 2010/11 1% höher/niedriger gewesen, wäre der Gewinn nach Steuern CHF 2,1 Mio. höher/niedriger
ausgefallen (Vorjahr CHF 2,2 Mio.).
Andere Marktrisiken
Das Risiko von Preisänderungen bei Rohmaterialien oder Komponenten für die Produktion ist begrenzt. Eine Veränderung
bei diesen Preisen würde keine Auswirkungen haben, die über der Toleranzgrenze des Risikomanagements der Gruppe
liegen. Daher wurde keine Sensitivitätsanalyse durchgeführt.
Die Gruppe hält bestimmte marktgängige Wertschriften, die als «erfolgswirksam zum Fair Value bewertete Finanzanlagen»
klassifiziert sind und hauptsächlich aus börsennotierten Anleihen und Aktienfonds bestehen. Diese Investitionen (0,4%
der Gesamtaktiven per 31. März 2011) liegen ebenfalls unterhalb der Toleranzgrenze des Risikomanagements der Gruppe,
daher wurde keine Sensitivitätsanalyse durchgeführt.