Allianz Gruppe Zwischenbericht f

2 Überblick über den Geschäftsverlauf
11 Schaden­ und Unfallversicherung
22 Lebens­ und Krankenversicherung
30 Asset Management
34 Corporate und Sonstiges
37 Ausblick
39 Vermögenslage und Eigenkapital
48 Überleitungen
Portfoliostruktur 1
in %
Portfolio Allianz Gruppe zum 30. September 2011: 457,4 Mrd €
(zum 31. Dezember 2010: 444,9 Mrd €)
Grundbesitz: 2 ( 2)
Aktien: 6 (7)
Barreserve, andere
liquide Mittel und
Sonstiges: 2 (2)
Anleihen: 90 (89)
Das Anlagenportfolio der Gruppe legte im Vergleich
zum Jahresende 2010 um 12,5 Mrd € beziehungsweise
2,8 % auf 457,4 Mrd € zu.
Aktien
Während der ersten neun Monate des Jahres 2011
verringerte sich unser Bruttoengagement in Aktien
aufgrund der Marktentwicklung von 33,0 Mrd € auf
28,3 Mrd €. Im selben Zeitraum ging das sogenannte
„Equity Gearing“ nach Überschussbeteiligung der
Versicherungskunden und nach Absicherungsgeschäften
leicht auf 0,3 zurück. Diese Kennzahl setzt
das dem Eigenkapitalgeber zurechenbare Investitionsvolumen
in Aktien ins Verhältnis zum Eigenkapital
plus außerbilanziellen Reserven nach Goodwill.
Anleihen
Der größte Anteil unseres Anlagenportfolios besteht
aus festverzinslichen Wertpapieren. Vor allem wegen
unseres Segments Lebens­ und Krankenversicherung
erhöhten sich unsere Investitionen in diese Anlageklasse
in den ersten neun Monaten von 395,6 Mrd €
auf 413,5 Mrd €. Ungefähr 60 % unseres diversifizierten
Engagements in dieser Anlageklasse sind in Staatsanleihen
und Pfandbriefe investiert. Im Einklang mit
unserem Geschäftsprofil sind 65 % unseres Rentenportfolios
in Anleihen und Darlehen aus der Eurozone
angelegt – ungefähr 94 % davon mit einem „Investment
Grade“­Rating.
1 Diese beinhaltet nicht unser Bankgeschäft.
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35 % unserer festverzinslichen Wertpapiere sind in
Staatsanleihen angelegt. Zum 30. September 2011
ent sprachen Staatsanleihen in Spanien (1,2 %), Griechenland
(0,1 %), Irland (0,1 %), Portugal (0,2 %) und
Italien (6,2 %) in Summe zirka 7,8 % unserer gesamten
Rentenanlagen. Im dritten Quartal verbuchten wir
Wertberichtigungen in Höhe von 198 Mio € (brutto)
auf griechische Staatsanleihen, nachdem bereits
im zweiten Quartal 2011 Wertberichtigungen in
Höhe von 644 Mio € vorgenommen worden waren.
Rentenportfolio
in %
Gesamtes Rentenportfolio zum 30. September 2011: 413,5 Mrd €
Banken: 10
Übrige: 10
Industrieanleihen: 20
Staatsanleihen: 35
Pfandbriefe: 25
Absolut (in Buchwerten) reduzierte sich unser Engagement
in Staatsanleihen der oben aufgeführten
Länder von 36,2 Mrd € zum 31. Dezember 2010
auf 32,3 Mrd € zum 30. September 2011. Die nichtrea
lisierten Verluste auf Staatsanleihen (brutto) der
genannten Länder betrugen 2,7 Mrd € 2 zum 30. September
2011.
Buchwerte und nichtrealisierte Verluste in
spanischen, griechischen, irischen, portugiesischen
und italienischen Staatsanleihen
Stand 30. September 2011 BuchNichtwerte realisierte
Verluste
(brutto) 2
Nicht ­
realisierte
Verluste
(netto) 3
Mio € Mio € Mio €
Spanien 5 034 – 202 – 60
Griechenland 4 497 0 0
Irland 486 – 45 – 14
Portugal 629 – 206 – 103
Zwischensumme 6 646 – 453 – 177
Italien 25 608 – 2 228 – 385
Summe 32 254 – 2 681 – 562
2 vor Beteiligung der Versicherungsnehmer und Steuern
3 nach Beteiligung der Versicherungsnehmer und Steuern; basierend auf Bilanzkennzahlen
zum 30. September 2011 wie in der Gesamtergebnisrechnung erfasst
4 nach Wertminderungen