pro aurum Magazin 4/2023

Wissen rund um Edelmetalle
tall zu koppeln und dadurch die Währung der
damaligen Weltmacht mit Gold zu decken,
um deren Stabilität zu steigern. Zahlreiche
Länder folgten diesem Beispiel, konnten
beim Ausbruch des Ersten Weltkriegs ihre
Landeswährungen aufgrund der wachsenden
Schuldenberge aber nicht mehr mit Gold
decken und mussten deshalb den Goldstandard
wieder aufgeben. Der Grund liegt in
der Natur der Sache, schließlich kann man
Gold bekanntlich weder auf Knopfdruck noch
schnell und schon gar nicht in unbegrenzten
Mengen vermehren. Bei Geld und Staatsanleihen
stellt dies hingegen kein großes
Problem dar, was die vergangenen Jahrzehnte
eindrucksvoll vor Augen geführt haben.
BRETTON-WOODS-SYSTEM
WIRD ETABLIERT
Mit dem Bretton-Woods-System wurde
nach dem Zweiten Weltkrieg eine neue
internationale Währungsordnung geschaffen.
Diese basierte auf Wechselkursbandbreiten,
wobei der US-Dollar als Ankerwährung
fungierte, was ihm den Aufstieg zur
Weltleitwährung ermöglichte. Ein wichtiger
Pfeiler des Abkommens bestand darin, dass
die Zentralbanken der Mitgliedsstaaten für
35 Dollar das Ausliefern von einer Feinunze
Gold verlangen konnten. Wiederaufbau,
Wirtschaftswunder und internationale Handelsabkommen
förderten in den 50er- und
60er-Jahren den Welthandel und erhöhten
zugleich den Bedarf an Dollars.
Mit den schuldenfinanzierten US-Kriegen in
Vietnam und Korea war eine Abdeckung des
Dollars durch Gold aber nicht mehr durchzuhalten.
Weil im Zuge dieser Entwicklung
mehrere Notenbanken (insbesondere die
Banque de France) ihre hohen exportbedingten
Dollareinnahmen in Gold eingetauscht
hatten, geriet der Goldstandard in Gefahr.
Exportnationen wie Deutschland (3.352,7
Tonnen), Italien (2.451,8 Tonnen) und Frankreich
(2.436,9 Tonnen) gehören deshalb zu
den Top-Five-Staaten mit den höchsten Goldreserven.
Um die Goldabflüsse einzudämmen,
beschränkte die US-Regierung dieses
Umtauschrecht der ausländischen Zentralbanken.
Trotz dieser Maßnahme sah sich
der damalige US-Präsident Richard Nixon
gezwungen, am 15. August 1971 die Goldbindung
des Dollars aufzuheben. Seither ergeben
sich die Preise für Währungen und Gold durch
den Handel an den Finanzmärkten.
ÖLPREIS UND GOLDPREIS IM
HÖHENFLUG
Anfang 1971 lag der Ölpreis noch bei vier
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