Konzernanhang - CENTROTEC Sustainable AG

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42 Konzernlagebericht der CENTROTEC Sustainable AG, Brilon, für das Jahr 2003 AUSBLICK: EPS-WACHSTUM VON 20 – 30 % p. a. MITTELFRISTIG DARSTELLBAR Das mittelfristige Ziel eines Wachstums des Gewinns pro Aktie (EPS) um 20 – 30 % p.a. ist aus heutiger Sicht sehr gut unterlegt. In 2004 wird CENTROTEC durch die Vollkonsolidierung der zwei Neuakquisitionen und durch ein organisches Wachstum in ähnlicher Größenordnung wie 2003 wieder insgesamt um ca. 15 % beim Umsatz wachsen. Bei dieser Prognose wird eine weiterhin eher stagnierende gesamtwirtschaftliche Lage als Rahmenbedingung unterstellt. Für 2005 erwartet CENTROTEC eine Verbesserung der gesamtwirtschaftlichen Lage, so dass in diesem und den darauf folgenden Jahren wieder höhere organische Wachstumsraten wahrscheinlich sind. Insofern geht der Vorstand davon aus, mittelfristig ohne Einbeziehung weiterer Akquisitionen ein Umsatzwachstum von 10 – 15 % zu realisieren. Dieses Umsatzwachstum reicht aus, um im Vor- und Nachsteuerergebnis wesentlich höhere Steigerungsraten zu realisieren, da bei steigendem EBIT der Zinsaufwand konstant bleibt bzw. durch die fortlaufenden Tilgungen sogar zurückgeht. Deshalb erwartet das Unternehmen bei den EPS vor Goodwill mittelfristige Steigerungsraten von 20 – 30 % p. a., sofern weiterhin eine zurückhaltende Ausschüttungspolitik betrieben wird. EPS Wachstum in EUR 0,15* 0,58* 0,84* 0,76* 1,07* 1999 2000 2001 2002 2003 2004e *EPS (Earning per Share) unverwässert, vor Goodwill > 1,30* Konkret plant CENTROTEC für 2004 ein Umatzvolumen von 130 – 135 Mio. EUR. Das EBITA wird mit einer ähnlichen Steigerungsrate auf 17 – 19 Mio. EUR zunehmen. Bei einem über das Gesamtjahr etwa gleichem, absoluten Zinsergebnis (in den ersten zwei Quartalen höher durch die Vollkonsolidierung von Ned Air und Möller, im zweiten Halbjahr etwas niedriger) wird sich der Jahresüberschuss um ca. 25 % auf etwas über 7,5 Mio. EUR erhöhen. Als EPS (vor Goodwill) ergibt sich daraus für 2004 ein Wert von 1,30 – 1,35 EUR. Nach Goodwill Amortisation verbleibt ein EPS von 1,00 – 1,05 EUR. In diese Planung ist keine größere Unternehmensübernahme einbezogen. Eine M&A-Strategie mit Augenmaß ist jedoch fester Bestandteil der Unternehmensstrategie von CENTROTEC. Diese Strategiekomponente hat sich bisher sehr bewährt. Das Unternehmen hält deshalb weiter Ausschau nach geeigneten Übernahme-
kandidaten. Die Finanzmittel zur Durchführung einer Übernahme, selbst in der Größenordnung von Ubbink oder Brink, wären auch ohne Kapitalerhöhung verfügbar. CENTROTEC wird jedoch wie in den Vorjahren nur zugreifen, wenn der strategische „Fit“, die erwiesene finanzielle Leistungskraft und das Management hundertprozentig „stimmen“. CENTROTEC Hochleistungskunststoffe AG Dr. Gert-Jan Huisman, Vorsitzender und Finanzen Martin Beijer, Gas Flue Systems, Dr. Alexander Kirsch, Medical Technology & Engineering Plastics, Strategie und Expansion Rob Slemmer, Climate Systems Brilon, 02. März 2004 43
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