zum selbständigen Trader

TRADERS´ HEBELZERTIFIKATE SPEZIAL 04.2015
B3) Beispiel EUR/USD
Die roten Linien zeigen die Barrieren eines Inline-Optionsscheins auf den EUR/USD. Fällt
der Kurs während der Laufzeit auf oder unter die untere Barriere oder steigt er auf oder über
die obere Barriere, verfällt das Produkt wertlos zu 0,001 Euro (siehe orange Linien). Wird
dagegen keine der Barrieren verletzt, kommt es zur Auszahlung von zehn Euro (grüne Linie).
Anwendungsbeispiel StayLow-Optionsschein
Der Preis für Rohöl ist seit Sommer letzten Jahres
stark unter Druck geraten. Wer davon ausgeht,
dass der Ölpreis bis Mitte nächsten Jahres weiter
seitwärts tendiert und nie über die Marke von
60 US-Dollar ansteigt, könnte seine Markteinschätzung
mit einem StayLow-Optionsschein mit
einer Barriere bei 60 US-Dollar und einem Endtag
im Juni 2016 umsetzen. Um bei einem Kaufpreis
von angenommenen 6,25 Euro den Rückzahlungsbetrag
von zehn Euro am Laufzeitende zu
kassieren, braucht der Preis für Brent Crude Oil
nicht weiter zu fallen; es genügt, dass er konstant
bleibt und nicht ansteigt. In diesem Fall ist eine
Rendite von 3,75 Euro oder 60 Prozent auf rund
zehn Monate möglich. Andernfalls – bei einer
Berührung oder Überschreitung der Barriere –
verfällt der StayLow-Optionsschein sofort wertlos
und Sie realisieren einen Totalverlust.
Auch bei einem StayLow-Optionsschein gilt:
Je geringer die Wahrscheinlichkeit der Verletzung
der Barriere, desto höher ist der Preis des Produkts.
Je höher der Preis, desto niedriger liegt die
Maximalrendite. Wer dagegen einen extrem günstigen
StayLow-Optionsschein mit einer Barriere
nahe am aktuellen Basiswertkurs wählt, erhält
zwar ein hohes Renditepotenzial, muss aber auch
mit höherer Wahrscheinlichkeit mit dem Knock-
Out des Produkts rechnen.
Anwendungsbeispiel
Inline-Optionsschein
Im Gegensatz zu den StayHighund
StayLow-Optionsscheinen
sind bei Inline-Optionsscheinen
nicht eine, sondern zwei Barrieren
aktiv, die nicht vom Kurs des
Basiswerts berührt werden dürfen.
Mit Inline-Optionsscheinen
setzen Anleger darauf, dass sich
ein bestimmter Basiswert innerhalb
einer bestimmten Kursbandbreite
bewegt und diese
weder nach oben noch nach
unten verlässt.
Wer davon ausgeht, dass
der EUR/USD-Wechselkurs bis
Jahresende weder unter 1,05
fällt noch über 1,25 steigt, der
könnte in einen Inline-Optionsschein
mit diesen beiden Barrieren
und einem Endtag im Dezember 2015 zum
angenommenen Preis von 7,75 Euro investieren.
Beim Rückzahlungsbetrag von zehn Euro ist eine
Rendite von 2,25 Euro oder 29 Prozent bis Jahresende
möglich – sofern keine der Barrieren jemals
berührt wird. Ansonsten verfällt das Produkt
sofort wertlos und wird mit einem Restwert von
0,001 Euro aus dem Depot ausgebucht.
Wie auch für die StayHigh- und StayLow-Optionsscheine
gilt für Inline-Optionsscheine (unter der
Annahme, dass der Basiswertkurs in etwa auf der
Mitte zwischen beiden Barrieren notiert): Je weiter
die beiden Barrieren voneinander entfernt sind
und je kürzer die Restlaufzeit des Produkts, desto
niedriger die Wahrscheinlichkeit eines vorzeitigen
Bruchs einer Barriere und damit des wertlosen Verfalls.
Je niedriger das Risiko, desto höher der Preis
und desto geringer die maximale Renditechance.
Da der Rückzahlungsbetrag von Inline-Optionsscheinen
auf zehn Euro standardisiert ist, lassen
sich die Chancen und Risiken verschiedener Inline-
Optionsscheine gut einander gegenüberstellen.
Quelle: www.sg-zertifikate.de
Preisfaktoren von exotischen Optionsscheinen
Wichtige Voraussetzung für den spekulativen Einsatz
von exotischen Optionsscheinen ist nicht nur die
Kenntnis ihrer Funktionsweise, sondern auch ihres
Verhaltens während der Laufzeit. Die „Exoten“ unterliegen
zwar den gleichen Einfluss- oder Preisfaktoren