zum selbständigen Trader

BASICS
Für Sie ist wichtig, dass Sie,
egal welche Märkte Sie handeln,
zuerst diese Grundausrichtung überprüfen.
es hier auf der antizyklischen Seite Gewinne von plus
4,55 Prozent (Bild 2). Die Jahresverteilung sehen Sie in
Bild 3b. Die überwiegende Mehrheit der einzelnen Perioden
ist positiv. Somit scheint das Ergebnis eindeutig: US-
Aktien handelt man besser mit Reversions-Systemen,
auch wenn Momentum-Ansätze sehr populär sind.
Auswertung der Ergebnisse
Zwei Tests sind natürlich zu wenig, um die Grundtendenz
des gewünschten Zielmarktes festzustellen. Ergänzend
sollten ähnliche Analysen mit anderen Indikatoren (Relative
Stärke Index*, Stochastik*) oder mit anderen Varianten
(zum Beispiel % Anstieg/Rückgang in den letzten X
Tagen) durchgeführt werden. Außerdem haben wir uns
auf US Blue Chips (sehr große Aktienunternehmen) konzentriert.
In anderen Aktienmärkten (DAX, Nikkei) oder
in anderen Asset-Klassen (Devisen, Rohstoffe) kann und
wird diese Grundtendenz ganz anders aussehen.
Sieht man die Tests genau an, haben wir damit zwei
Börsenweisheiten entzaubert. Zunächst greifen wir in
ein fallendes Messer, weil wir beim Reversions-System
nach drei Tagen mit Kursrückgängen auf steigende Kurse
setzen. Ein weiterer „Kardinalfehler“: Wir haben keinen
Stopp-Loss gesetzt. Es kam bloß ein simpler Zeitausstieg
zur Anwendung.
In der Praxis handelbar ist dieses einfache Modell unserer
Meinung nach übrigens nicht, weil die Drawdowns
zu lange und die Renditen zu gering sind.
Darüber hinaus sind „echte“ Backtests korrekt aufzusetzen,
um ein Modell live zu handeln. Das, was wir hier
gemacht haben, war nur eine simple Analyse, weil zahlreiche
Methoden wie zum Beispiel Out-of-Sample-Tests
(Rückrechnung einer Strategie mit unbekannten Daten;
die Zuverlässigkeit der Strategie wird auf unbekannten
Daten untersucht – zweiter Schritt eines Backtests) nicht
berücksichtigt wurden.
Letztlich ist es aber korrekt, dass in den US-Aktienmärkten
Reversions-Systeme performanter sind als
Momentum-, Breakout- oder Trendfolgemodelle. Hunderttausende
Testergebnisse (inklusive Optimierungen)
sowie Erfahrungen des Autors im Live Trading bestätigen
dies. Da bei einem guten Entry darüber hinaus der meiste
Gewinn gemacht wird, ist ein häufiger Umschlag (viele
Trades = viele Entries) statistisch gesehen besser als eine
längere Haltedauer mit aktivem Trade-Management (und
ausgeklügelten Exit-Strategien).
Der Exit kann bei Reversions-Systemen aller Art
meist sehr simpel gehalten werden. Ein Reversions-
System sucht eine Übertreibung eines Finanzinstrumentes
und geht dann kontra zu dieser kurzfristigen Tendenz.
Der Exit kann dabei wenig ausrichten, weil man einfach
warten muss, dass sich diese Übertreibung wieder abbaut.
Die richtige Entry-Art
Wir verknüpfen nun zum Abschluss die drei Entry-Arten
Market, Limit und Stopp mit den beiden Grundausrichtungen
Pro und Kontra. Market Entries können sowohl
pro- als auch antizyklisch ausgerichtet sein. Limit Entries
sind immer Kontra-Einstiege. Stopp-Entries sind hingegen
immer Pro-Einstiege. Somit ist die Grundausrichtung
von Trading-Modellen am Entry festgemacht.
Für Sie ist wichtig, dass Sie, egal welche Märkte Sie
handeln, zuerst diese Grundausrichtung überprüfen. Es
reicht ein simpler Backtest, aber Sie können sich auch die
Mühe machen, sich visuell durch tausende Charts zu klicken
und Ihre Beobachtungen niederzuschreiben. Egal
für welchen Weg Sie sich entscheiden – es ist der erste
Schritt zum profitablen Trading. Denn sonst handeln Sie
vielleicht Ihr Leben lang das Falsche. «
Verschiedene Einstiegsarten
Market Entry: Der Market Entry beziehungsweise die Market
Order ist eine Kauf- oder Verkaufsanweisung an den
Broker zum nächstmöglichen Zeitpunkt. Die Order richtet
sich an den derzeitigen Kurs.
Limit Entry: Beim Limit Entry wird vorher festgelegt, bei
welchem Kurs die Handelsposition automatisch gekauft
(Buy Limit) oder verkauft (Sell Limit) werden soll. Beim Kauf
wird der Kurs möglichst unterhalb des aktuellen Niveaus
festgelegt; beim Verkauf möglichst oberhalb.
Stopp Entry: Stopp Entrys handeln in der Regel einen
Breakout. Sie gehen zum Beispiel long, wenn das Hoch der
letzten zwölf Tage oder des Vortages überschritten wurde.
Oder Sie handeln einen Volatilitätsausbruch et cetera.
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