zum selbständigen Trader

BASICS
www.traders-mag.com 10.2015
Punkt „Market“. Das bedeutet, dass man darauf wartet,
dass sich der Gesamtmarkt in einem Aufwärtstrend befindet,
bevor man einen Kauf tätigt. Und idealerweise
bricht die Aktie, in die man investieren will, aus einem
Muster aus, das auf einen starken Anstieg hindeutet,
nachdem man in die Position eingestiegen ist. Daher
planen Sie Ihren Trade, indem Sie eine Liste von Firmen
zusammenstellen, die alle Kriterien erfüllen. Dann bestimmen
Sie den Einstiegspunkt und die Marktbedingungen,
die herrschen sollen, damit Sie das Risiko des
Trades eingehen.
Im nächsten Schritt müssen Sie die Ausstiegskriterien
festlegen. Sie werden die Position irgendwann
schließen – entweder, um Gewinne mitzunehmen oder
um Verluste zu minimieren. Das kann mit individuellen
aktienspezifischen Kriterien zu tun haben, wie zum Beispiel
einer Veränderung der Fundamentaldaten, einem
Anstieg des Aktienkurses um X Prozent oder dem Erreichen
des Stopp-Loss. Oder aber der Trend am Gesamtmarkt
hat sich geändert und Sie entscheiden, dass Sie
alle bestehenden Positionen schließen. Jedenfalls haben
Sie bestimmte Kriterien für den Ausstieg aus einer
Position und müssen bei der Durchführung absolut
rigoros sein.
Zusammengenommen ergeben alle Kriterien Ihre
Portfoliokonstruktion. Wir haben das sehr vereinfacht,
aber das Portfolio ist das Resultat aller Einstiege und Ausstiege
– unabhängig davon, ob sie durch Handelssignale
oder Risiko-Management-Regeln hervorgerufen wurden.
In jedem Schritt Ihres Investmentprozesses treffen
Sie Entscheidungen basierend auf einer Anzahl an Kriterien,
die die Regeln für Ihre Aktivitäten liefern. Das heißt
also, Sie haben ein Regelwerk für die Trade-Planung und
eines für die Verwaltung und den Ausstieg. Diese Regeln
und der Übergang von einem Schritt zum nächsten ergeben
Ihren Investmentprozess.
Nicht nur für Hedgefonds
Dieser Prozess zählt auch für Trader, die sich nicht als
Hedgefonds-Manager mit einem rigorosen Investmentprozess
charakterisieren würden. Ein gutes Beispiel sind
Intraday-Trader bei der US-Eigenhandelsfirma SMB Capital,
die in „The Playbook“ von Mike Bellafiore beschrieben
sind. Sie haben viele Filter und Checklisten, die sie
anwenden, um einen potenziellen Trade zu finden:
Sieben Säulen der CANSLIM-Investmentphilosophie
C Current quarterly earnings (aktuelle Quartalsgewinne):
Firmen sollten ein hohes Wachstum der Quartalsgewinne
pro Aktie haben.
A Annual earnings (jährliche Gewinne): Das Gewinnwachstum
sollte stetig steigen – mindestens 25 Prozent pro
Jahr.
N New Products or services, new management, new
highs (neue Produkte oder Dienstleistungen, neues Management,
neue Hochs): Wir bevorzugen Firmen, die
neue Produkte entwickeln und ihre Dienstleistungen
verbessern; die Aktien sollten neue Hochs erreichen.
S Supply and demand (Angebot und Nachfrage): Ein Produkt
oder eine Dienstleistung sollte eine hohe Nachfrage
haben, denn das wird das Gewinnwachstum fördern.
L Leadership (Marktführer): Die Aktie sollte in ihrem
Sektor Marktführer sein, was Gewinne und Kursentwicklung
betrifft.
I Institutional support (institutionelle Unterstützung): Es
sollte große institutionelle Käufer geben, die die Aktie
unterstützen.
M Market direction (Marktrichtung): Wir kaufen nur steigende
Aktien in einem Aufwärtstrend.
Sie haben außerdem ein Regelwerk entwickelt, wie sie
bestehende Positionen verwalten – wann sie eine Position
auf- oder abbauen und wann sie die Position schließen.
Daher gibt es für jeden Schritt ein Regelwerk, das
die Entscheidungsfindung für den Trader vereinfacht und
ihn von Schritt 1 (breites Universum) zu Schritt 6 (ein profitabler
Trader zu werden) führt.
Das Thema scheint sehr abstrakt zu sein – weil man
einen Investmentprozess ja nicht wirklich angreifen kann
–, aber wir hoffen, dass wir Sie anregen konnten, Ihren
Investmentprozess entsprechend einzuführen oder zu
adaptieren.
Abschließend zur Überprüfung noch ein paar Fragen
zur Selbstreflexion:
Das war der letzte Teil unserer Hedgefonds-Serie. Wir
hoffen, dass Sie etwas lernen konnten, um Ihr Trading zu
verbessern. «
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