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MIXED PICKLES
als verdoppelt. Diesem gewaltigen
Anstieg liegt allerdings
kein entsprechendes
Wirtschaftswachstum zugrunde
„Die Kurse steigen, weil das
viele Geld irgendwohin
muss - nicht, weil Aktien per
se attraktiv bewertet wären“,
schreibt die ‚Wirtschaftswoche’
in einer Analyse
des aktuellen Börsenbooms.
Laut Angaben des
Magazins hat das Kurs-Gewinn-Verhältnis,
das den Aktienkurs
ins Verhältnis zum
Jahresgewinn des jeweiligen
Unternehmens setzt,
mit 133 einen historischen
Höchstwert erreicht. Ab 14
gelten Aktien als überteuert.
Die 500 größten börsennotierten
US- Unternehmen
werden damit fast zum
Zehnfachen ihres realen
Werts gehandelt.
Der Kursanstieg geht ausschließlich
auf die gewaltigen
Liquiditätsmengen zurück,
die Regierungen und
Notenbanken in die Wirtschaft
gepumpt haben. Die
Finanzinstitute können sich
praktisch zum Nulltarif unbeschränkte
Geldsummen
von den Notenbanken leihen
und damit hohe Spekulationsgewinne
erzielen.
Auch die Billionen an Steuergeldern,
die zur Ankurbelung
der Konjunktur ausgegeben
wurden, fließen
nicht in Investitionen, sondern
in Spekulationsgeschäfte,
hohe Gewinnausschüttungen
an Aktionäre
und exorbitante Bonuszahlungen
für Banker.
Die Notenbanken haben die
Finanzmärkte weltweit mit
billigem Geld geflutet, um
die Wirtschaft anzukurbeln.
Gleichzeitig kaufen sie im
großen Stil den Geldhäusern
ihre Giftpapiere ab, um die-
© Ernst Rose/pixelio.de
se wieder stark zu machen.
Und die gesundeten Institute
spekulieren erneut mit
komplexen Finanzprodukten,
weil hier die größten
Renditechancen liegen.
Der Hintergrund: An den Finanzmärkten
wird seit Jahren
mit Kredit-Risiken gehandelt,
sie werden gestückelt,
in neue Produkte ge-
Großteil der
Industrie geopfert
packt, weiterverkauft. Ursprünglich
sollten so die Gefahren
für einzelne Banken
begrenzt werden. Die Kehrseite
der Medaille: Die großen
Banken sind so eng miteinander
vernetzt, dass die
Krise eines einzelnen Players
die ganze Branche mitreißen
kann.
Allein das Volumen aller gehandelten
Zinsderivate beträgt
heute weltweit mehr
als 400 Billionen Dollar -
1995 waren es erst 18 Billionen.
Zum Vergleich: 2007
betrug das gesamte Bruttoinlandsprodukt
weltweit
54,3 Billionen Dollar. In den
siebziger Jahren war das internationale
Finanzvolumen
der Auslandsinvestitionen
und Währungsgeschäfte
gerade einmal doppelt so
hoch wie das des realen
Handels. Heute liegt schon
die Währungsspekulation
beim 20-fachen des Handels
mit echten Gütern. Das Casino
hat wieder geöffnet
und es wird erneut gezockt,
als ob es kein Morgen gäbe.
Mit einer exzessiven Geldund
Schuldenpolitik wollten
die Regierungen in aller
Welt die Krise bekämpfen -
und haben so die Grundlage
für die nächste geschaffen:
An den Finanzmärkten hat
sich schon wieder eine Spekulationsblase
gebildet. Die
Frage ist nicht, ob, sondern
wann sie platzt.
Die USA und Großbritannien
haben einen großen Teil ihrer
Industriebasis geopfert,
weil der Finanzsektor lukrativer
zu sein schien. „Der
Welthandel wird zu immer
größeren Teilen von den Finanzmärkten
bestritten“,
stellt der Wirtschaftshistoriker
Johannes Bähr fest und
fügt hinzu, dass auch die gegenwärtige
Krise nicht langfristig
zum Umdenken geführt
habe. „Dafür ist die
Gier einfach zu stark.“
Das erste Jahrzehnt des
neuen Jahrtausends hat gezeigt,
dass die Welt weiter
zusammenwächst und dass
die ökonomischen Abhängigkeiten
immer mehr zunehmen.
Aber es gibt nach
wie vor keine gemeinsame
Finanzaufsicht.
Falls es aber zu einer neuen
Runde von Bankenzusammenbrüchen
komme, fürchtet
Jean-Claude Trichet, der
Präsident der Europäischen
Zentralbank, einen gesellschaftlichen
Kollaps. „Unsere
Demokratien werden eine
so umfangreiche Unterstützung
des Finanzsektors
mit dem Geld des Steuerzahlers
nicht zweimal akzeptieren“,
warnt Trichet. DM
106 1/2010