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3.3 Análisis<br />
Evolución de la rentabilidad del sector<br />
La rentabilidad sobre activo del sector (ROA) continúa la tendencia decreciente<br />
de los últimos años, aunque se ha acentuado en el último año (2010), debido a la<br />
difícil amortización de equipos técnicos y auxiliares necesarios para la creación de<br />
contenidos así como provisión de servicios de explotación. En este sentido, no se<br />
están amortizando con las expectativas iniciales, debido a su rápida obsolescencia. En<br />
el caso de la rentabilidad sobre el capital, se ha mejorado ciertos puntos con respecto<br />
a años anteriores, debido al esfuerzo que están realizando las compañías por reducir<br />
sus niveles de endeudamiento.<br />
25%<br />
20%<br />
15%<br />
10%<br />
5%<br />
0%<br />
-5%<br />
-10%<br />
-15%<br />
2006 2007 2008 2009 2010<br />
ROE ROA<br />
ROA (CAGR 06/10): -1%<br />
ROE (CAGR 06/10): -7%<br />
El proceso de convergencia digital en la industria audiovisual (multiplicación<br />
de soportes de difusión, incremento de oferta y agentes nuevos en la industria,<br />
etc.) requiere que las compañías se adapten a estas tendencias del mercando, por<br />
lo que han realizado inversiones para poder mantener su posición y seguir<br />
ofreciendo productos y servicios acordes a las necesidades del consumidor.<br />
De ahí que observemos una leve recuperación en los niveles de inversión, que<br />
habían estado retrocediendo en los últimos años. Para poder asumir estas inversiones<br />
y adaptarse al mercado, las compañías han incrementado sus niveles<br />
de endeudamiento.<br />
ESTUDIO 12 Cluster ICT-Audiovisual de la Comunidad de Madrid<br />
61<br />
Figura 3.3.2.j<br />
Evolución de la<br />
rentabilidad (ROE/<br />
ROA) del sector<br />
audiovisual en la<br />
Comunidad de<br />
Madrid. 200-2010<br />
(ROE: rentabilidad<br />
financiera, ROA:<br />
retorno sobre<br />
activos).