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3.3 Análisis<br />
Evolución de la rentabilidad<br />
La rentabilidad sobre activo (ROA) ha caído en líneas generales sobre los segmentos<br />
de las empresas de “Creación y Edición de Contenidos”, a excepción del<br />
segmento de videojuegos. Las compañías dedicadas a la creación y producción<br />
de videojuegos han incrementado sus niveles de rentabilidad sobre activo (ROA)<br />
en comparación con el pasado ejercicio analizado (2009) como consecuencia de la<br />
baja inversión en inmovilizado (activos) que están realizando (equipos de edición<br />
y postproducción, licencias de software para la producción, etc.). Esta reducción del<br />
activo/inversión se produce como estrategia para enfocar su actividad hacia otros<br />
nichos de mercado, como las aplicaciones para móviles. El sector de videojuegos<br />
de carácter más tradicional (consolas, etc.), se está viendo amenazado por la alta demanda<br />
de aplicaciones para dispositivos móviles de juegos que no precisan de una<br />
alta inversión en activo, sino que son desarrolladas en muchos casos con software de<br />
menor coste o incluso gratuito (caso de código libre).<br />
Para el resto de compañías, la rentabilidad sobre activo se ha reducido debido<br />
tanto a la disminución de beneficios, como consecuencia de la caída de ingresos<br />
así como a la difícil amortización de equipos e infraestructura que poseen. En el<br />
pasado ejercicio considerado (2009), el segmento realizó considerables esfuerzos por<br />
invertir en este tipo de equipamiento, para adaptarse a las características e implicaciones<br />
del proceso de convergencia digital (“apagón analógico”, nuevos competidores y plataformas<br />
de explotación de contenidos, nuevos dispositivos de consumo, etc.).<br />
Videojuegos<br />
Técnicas<br />
Producción TV<br />
Producción Cine<br />
Contenidos Interactivos<br />
Auxiliar<br />
Animación<br />
-20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50%<br />
ROA (M)<br />
ROE (M)<br />
Financiación del crecimiento<br />
El periodo de crisis económica así como la incertidumbre que genera el proceso de convergencia<br />
digital, ha generado un fuerte descenso de las inversiones, ya que las compañías<br />
han adquirido una posición de cautela ante el nuevo contexto al que se enfrentan. En<br />
ESTUDIO 12 Cluster ICT-Audiovisual de la Comunidad de Madrid<br />
69<br />
Figura 3.3.3.i<br />
Situación económicofinanciera<br />
del<br />
segmento creación y<br />
edición de contenidos<br />
en la Comunidad<br />
de Madrid (ROE:<br />
rentabilidad<br />
financiera, ROA:<br />
retorno sobre<br />
activos). 2010.