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Figura 3.3.4.h Productividad (en M€/ empleado) frente a crecimiento interanual CAGR 200/2010 por subsegmentos para el segmento de agregación y distribución audiovisual de la Comunidad de Madrid. 200-2010. 3. Análisis de la industria en la Comunidad de Madrid 3.3 Análisis 76 0,9 0,8 0,7 0,6 0,5 0,4 0,3 0,2 0,1 0 (M€) de entretenimiento extranjeros (suministrados por majors internacionales) ha incrementado tanto el nivel de facturación como nuevos puestos de trabajo. Se observa cómo el nivel de productividad de este segmento es el más alto, debido a que estas compañías son generalmente corporaciones extranjeras (FOX, Paramount, etc.) cuya actividad en España se centra en la distribución comercial de grandes producciones (películas, series, etc.) con un bajo número de empleados por producto, incrementando el volumen de productividad. En el caso de compañías dedicadas al “nuevo audiovisual”, sus niveles de productividad se han incrementado con respecto a años anteriores debido al funcionamiento de este tipo de compañías, ya que se precisan menores esfuerzos en recursos para la explotación de contenidos. Además, este tipo de compañías recurre cada vez más a la contratación puntual de especialistas (programador experto en tecnología concreta o software específico) por proyecto del tipo freelance, por lo que los niveles de empleo se reducen, incrementando la productividad. Distribución TV Distribución Cine Tratamiento Digital Productividad CAGR 2006/2010 50% 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% Evolución de la rentabilidad La aparición de nuevas ventanas de explotación de contenidos (Internet, TDT, etc.) así como nuevos dispositivos para su consumo (móvil, tablet, PC, etc.) está reconfigurando el tradicional modelo de distribución de la industria. Compañías consolidadas de distribución de televisión, cine y vídeo, se han visto obligadas a adaptarse a estos cambios para continuar en la industria, realizando inversiones y elevando sus niveles de deuda para hacer frente a esta transformación. Por un lado, los distribuidores de televisión sufren las consecuencias del “apagón analógico”, en el que han realizado fuertes inversiones en activo
3.3 Análisis (infraestructura de transmisión de señal, equipos preparados para emisión en digital en vez de analógico, etc.) así como amortizado de equipos a los que ya no podrían darles uso (equipos para emisión en analógico). En este sentido, se ha erosionado la rentabilidad sobre activo de estas compañías así como la rentabilidad sobre el capital, ya que han incrementado sus niveles de deuda para hacer frente a estas adaptaciones. En el caso de distribuidores de cine y vídeo, la rentabilidad ha descendido también con respecto a 2009. A pesar del auge de productos de ficción y entretenimiento de corporaciones extranjeras, este tipo de productos tiene un alto coste de producción y comercialización y en muchas ocasiones, el éxito no está totalmente garantizado (a veces, sólo se emite el piloto o una temporada, en función de la aceptación por parte de la audiencia), dificultando la amortización de las inversiones y endeudándose para llevarlas a cabo. Las compañías del “nuevo audiovisual” han reducido su rentabilidad sobre activo, debido a la inversión en equipos especializados que han realizado para poder ofrecer sus productos y servicios. En cuanto a la rentabilidad sobre el capital, este tipo de compañías sigue incrementando la tendencia de años anteriores, en el que acceden a recursos propios antes que a deuda externa para hacer frente a las inversiones. Distribución Cine Distribución TV Web/Tratamiento Digital -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% ROA (M) ROE (M) Financiación del crecimiento A pesar de la tendencia seguida en años anteriores en cuanto al endeudamiento, en el que se reducía progresivamente, la transformación de la industria está obligando a las compañías a realizar inversiones para mantener su posición y actividad e incrementar sus niveles de deuda para poder afrontarlas. ESTUDIO 12 Cluster ICT-Audiovisual de la Comunidad de Madrid 77 Figura 3.3.4.i Situación económicofinanciera del segmento agregación y distribución audiovisual en la Comunidad de Madrid (ROE: rentabilidad financiera, ROA: retorno sobre activos). 2010.
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