Una Sociedad de Propietarios - Instituto Juan de Mariana

EL CICLO VITAL DEL INDIVIDUO
fracaso de un proyecto personal de ahorro, inversión, constitución de riqueza y
consumo futuro de la misma.
Ya dijimos que uno de los eventos fundamentales que le suceden a este individuo
en la segunda fase es la compra del hogar. La exposición económica a partir de ese
momento es considerable hasta que se amortiza gran parte de la hipoteca, pero, al
mismo tiempo, está constituyendo un patrimonio partiendo de ese mismo bien
inmobiliario; es decir, su endeudamiento no está compuesto por préstamos al consumo
para gasto suntuario, sino que detrás de éste hay un activo inmobiliario que tiende a
mantener o elevar su valor en el tiempo.
La mayoría de los años que corresponden con esta segunda fase se distingue
porque las familias están generando rentas asociadas al trabajo, su endeudamiento es
elevado y, pasito a pasito, empiezan a construir su patrimonio. El primer riesgo se
encuentra, en los primeros momentos, en que la familia se halla con un endeudamiento
muy superior al patrimonio –no hipotecado– acumulado hasta la fecha (véase el
ejemplo en el Gráfico 2).
El segundo riesgo viene de que las rentas con las que responden al servicio de la
deuda están principalmente ligadas al trabajo. Así, poniéndonos en el peor de los casos,
cualquier contratiempo –el despido de uno de los cónyuges, subidas de tipos de interés,
etc.– podría provocar la quiebra familiar, viéndose obligados a liquidar el patrimonio
acumulado hasta el momento (la casa más algún activo financiero), probablemente,
teniendo que deshacerse de ello por un precio inferior al de mercado al venderlo con
urgencia. La familia podría llegar así a perder casi todo el patrimonio ya acumulado.
2.2. De dónde provienen las oportunidades
El desarrollo de estas oportunidades va a ser la tarea principal a la que este
estudio se encomienda. Avanzamos que la sociedad de propietarios hace hincapié en la
obtención de una proporción cada vez mayor de recursos económicos que no estén
ligados al trabajo, para lo cual las rentas que sí proceden del trabajo se deben gestionar
correctamente y no derrochar absurdamente. Actuando de esta manera, alcanzamos
independencia financiera frente a terceros, no hemos de tomar medidas apresuradas en
momentos de crisis, podemos abandonar nuestro trabajo habitual logrando rentas
patrimoniales (o pasivas) a una edad más temprana a la jubilación oficial, podemos
intercambiar trabajo por ocio o vida familiar o dedicarnos en mayor medida a aquel
desempeño profesional que más nos enorgullece. La ausencia de ahorro desde edades
tempranas, los gastos por encima de las posibilidades, la fiscalidad confiscatoria, las
regulaciones que impiden la movilidad social, los servicios públicos de pobre calidad
que han de costearse por segunda vez vía privada, el endeudamiento excesivo o la falta
de cultura financiera, en general, son algunos de los males endémicos que arrastran los
individuos en las sociedades actuales, incluso, las más avanzadas.
En todo ello ahondaremos profusamente en el presente estudio.
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