Una Sociedad de Propietarios - Instituto Juan de Mariana

UNA ALTERNATIVA MÁS SATISFACTORIA: LA SOCIEDAD DE PROPIETARIOS
más equitativamente entre inmuebles y valores financieros. Resultado de todo ello es
un patrimonio inmobiliario hipertrofiado en relación con el capital empresarial, un
parque de viviendas ineficientemente utilizado en donde sigue existiendo un
importante porcentaje de vivienda vacía asociado a la insuficiente protección del
propietario ante inquilinos morosos difíciles de desalojar, a la terrible memoria del
grave quebranto que supuso la congelación de alquileres en la etapa franquista y a la
convicción casi universalmente mantenida de que no hay otra forma de relacionarse
con la vivienda en la que se vive que ser propietario de la misma.
Extender la sociedad de propietarios más allá del ámbito inmobiliario serviría
para algo más que para corregir los desequilibrios antes referidos. Serviría para hacer
partícipe al grueso de la ciudadanía del crecimiento económico de las empresas, al
tiempo que allegan recursos a los emprendedores para que puedan seguir haciéndonos
la vida más cómoda a través de sus productos e innovaciones. Serviría también para
que se puedan seguir creando empleos cada vez mejor retribuidos –si los Estados no se
empeñan en seguir apoderándose de la parte del león haciendo soportar a los
trabajadores el mayor esfuerzo fiscal–. Serviría, finalmente, para que en no más de una
generación la idea de una renta básica universalmente extendida –no generada
mediante sistemas fiscales confiscatorios o envilecimiento flagrante de las monedas y,
esta vez sí, compatible e impulsora del ímpetu empresarial y del crecimiento
económico– fuera una realidad en nuestra sociedad.
Gráfico 8.- Evolución promedio Dow Jones Industrial enero 1951 – noviembre 2006
12000
Índice Promedio Industrial Dow Jones
10000
8000
6000
4000
2000
0
ene-51
ene-54
ene-57
ene-60
ene-63
ene-66
ene-69
ene-72
ene-75
ene-78
ene-81
ene-84
ene-87
ene-90
ene-93
ene-96
ene-99
ene-02
ene-05
nov-06
Fuente: Índices Dow Jones para enero 1951 – noviembre 2006 (datastream).
El cuadro anterior, que muestra la evolución nominal (no ajustada a la inflación)
del índice Dow Jones en las últimas cinco décadas y media, sirve como perfecta
ilustración gráfica del poder de la capitalización compuesta. La inversión inicial de
250$ se ha convertido en 12.000$ en un periodo cercano a seis décadas. Lo más
notable es observar cómo, conforme avanzamos en el periodo, la inversión inicial
promediada al índice va creciendo de forma exponencial, aun en el caso de que la tasa
de revalorización anual sobre el año anterior se mantenga dentro de unos rangos no
demasiado oscilantes. O, dicho de otro modo, una revalorización del 20% cuando el
índice era 500 representaba únicamente 100 dólares de incremento, aumento apenas
COLECCIÓN DE ESTUDIOS ECONÓMICOS UNA SOCIEDAD DE PROPIETARIOS 53