Una Sociedad de Propietarios - Instituto Juan de Mariana

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UNA ALTERNATIVA MÁS SATISFACTORIA: LA SOCIEDAD DE PROPIETARIOS Si a partir de los 40 años ya no pudiera aislar más ahorro anual debido, por ejemplo, a las responsabilidades familiares, esos 63,5 millones se convertirían en los siguientes 10 años, capitalizados también al 10% nominal anual, en 165 millones de pesetas corrientes, lo que, ajustado a la inflación (3%), se convertiría en 99 millones de pesetas con la capacidad de compra de hoy. Con ello, a partir de los 50 años de edad, este individuo podría empezar a percibir una renta pasiva, por su patrimonio de 99 mill. de pesetas, de 7 millones de pesetas de hoy para su consumo anual, surgido de una revalorización del 7% anual de todo su capital. En definitiva, el individuo dispondría, a partir de los 50, de alrededor de 42.000 euros al año (de euros constantes) de rentas pasivas o vitalicias para consumo propio sin necesidad de trabajar, si este fuera su deseo. Si no, cuando menos, podría dedicar parte de su tiempo al ocio o a aquella inquietud, empresa propia o trabajo por cuenta ajena, que considere más provechosa para llevar a buen puerto sus intereses personales o su propia realización. Recordemos que este ejemplo está realizado con una hipótesis realista– conservadora de un 10% nominal de rendimiento anual de las inversiones, inferior a la media de revalorización del Ibex-35 de los últimos 20 años (desde la incorporación de España a la UE). Con las siguientes tablas ilustraremos la bondad de la capitalización compuesta: Tabla 5.- Patrimonio formado tras n años de imposiciones fijas constantes de 2 mill. ptas. (12.000 euros) Se plantean diversos escenarios en función del tipo de interés real obtenido (todos los resultados obtenidos en pesetas constantes suponiendo un 3% de inflación anual). Tipo real Años 10 15 20 25 7% 27.632.896 50.258.044 81.990.985 126.498.075 8% 28.973.125 54.304.228 91.523.929 146.211.880 9% 30.385.859 58.721.832 102.320.239 169.401.792 10% 31.874.849 63.544.963 114.549.999 196.694.119 11% 33.444.018 68.810.718 128.405.664 228.826.615 12% 35.097.470 74.559.429 144.104.885 266.667.740 Fuente: elaboración propia empleando la fórmula de cálculo del valor final de una renta (compuesta) constante (C) a un tipo de interés real fijo (t.r.) durante n años: C.[(1 + t.r.) n – 1] / t.r. COLECCIÓN DE ESTUDIOS ECONÓMICOS UNA SOCIEDAD DE PROPIETARIOS 48
UNA ALTERNATIVA MÁS SATISFACTORIA: LA SOCIEDAD DE PROPIETARIOS Tabla 6.- Rentas pasivas (vitalicias) provenientes del patrimonio acumulado tras dejar de realizar nuevas imposiciones Rentas vitalicias correspondientes a cada uno de los patrimonios anteriores suponiendo una rentabilidad real del 7% 1.934.303 3.518.063 5.739.369 8.854.865 2.028.119 3.801.296 6.406.675 10.234.832 2.127.010 4.110.528 7.162.417 11.858.125 2.231.239 4.448.147 8.018.500 13.768.588 2.341.081 4.816.750 8.988.397 16.017.863 2.456.823 5.219.160 10.087.342 18.666.742 Fuente: elaboración propia a partir de la Tabla 5 (se aplica un 7% a cada celda de la Tabla 5). Como se puede observar a partir de los escenarios de las tablas 4 y 5, cualquier familia que capitalice un ideal de 12.000 euros al año y obtenga una rentabilidad promedio real del 7%, lo que es coincidente con las revalorizaciones medias históricas de los índices bursátiles, tendría garantizada una renta vitalicia a partir de los 15 años de comenzar a trabajar suficiente para ir reduciendo su jornada laboral, mejorar su formación, buscar un nuevo y más gratificante empleo o aumentar su dedicación a la familia y al ocio, garantizándose asimismo una jubilación superior a la pública ofrecida en la actualidad, incluso en aquellos tramos más altos. Esta renta vitalicia, que puede alcanzarse a una edad más temprana a la de jubilación, da una idea de la posibilidad de obtener una renta no vinculada al sueldo, lo que convierte al ciudadano medio en mucho más libre y menos subordinado a los vaivenes del empleador y del Estado. Caso de que obtenga rentabilidades algo mejores que ese promedio por sus habilidades financieras, las rentas alcanzan niveles muy notables, pudiéndose contemplar escenarios como un buen retiro inclusive en la edad adulta. Se ilustrará a través de los siguientes escenarios –los cuales son menos ambiciosos que los anteriores– cómo aquellos colectivos que, aun sin estar en disposición de apartar montos cercanos a los 9000 o 12000 euros al año, pueden beneficiarse igualmente de la capitalización compuesta. Tabla 7.- Patrimonio formado tras n años de imposiciones crecientes al 4% anual con una primera aportación de 700.000 ptas. (4.200 eur.). Se plantean diversos escenarios en función del tipo de interés real obtenido (todos los resultados se calculan en pesetas constantes suponiendo un 3% de inflación anual). Años Tipo 10 15 20 25 30 35 40 real 7% 11.361.165 22.355.387 39.166.431 64.437.247 101.940.009 157.044.825 237.380.202 8% 11.876.912 23.996.448 43.222.095 73.196.180 119.337.039 189.686.968 296.161.265 9% 12.419.671 25.781.545 47.786.027 83.401.421 140.339.933 230.550.305 372.517.592 10% 12.990.812 27.723.554 52.924.396 95.303.479 165.736.722 281.824.058 472.012.741 11% 13.591.767 29.836.460 58.711.884 109.196.275 196.488.991 346.287.620 601.998.467 12% 14.224.034 32.135.445 65.232.737 125.424.496 233.769.590 427.468.393 772.187.061 COLECCIÓN DE ESTUDIOS ECONÓMICOS UNA SOCIEDAD DE PROPIETARIOS 49
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