Valores Frecuentes en Soles Porcentajes Frecuentes ... - AELE

INVITADOcial en nuestros países y es importanteque la comprendan como pieza centralde la política social.Cuando la economía se detiene, lagente que tiene las mayores posibilidadesde sufrir en nuestros países es laque está al final de la fila de búsquedade empleo. Gente que probablementeserá despedida primero, que tiene la mínimaconexión con el mercado laboraly cuyas capacidades son las menos desarrolladas.La gente que probablemente sea reclutadaprimero en la lucha contra lainflación es la que figura entre los miembrosmás vulnerables de nuestra sociedad.Nadie conoce el futuro.Los banqueros centrales y tambiénlos ministros de finanzas no saben si susdecisiones van a ser absolutamente correctas.Hay elementos de discreción yde error. La pregunta es, por supuesto,¿se equivocan en el lado de la inflacióno en el lado de la lucha contra el desempleo?Las consecuencias sociales sonbastante diferentes.Los banqueros comprenden que suprincipal responsabilidad es luchar contrala inflación, pero esa no es la únicaresponsabilidad. Estoy hablando delBanco Central Europeo y otros bancoscentrales y es vitalmente importante quecontinúen reduciendo la tasa de interésa corto plazo y nos conduzcan haciaun ajustado mercado laboral, tan ajustadocomo sea posible. Cuando hablode un mercado laboral ajustado me refieroa un empleo completo, como seaconsistente para evitar la aceleración dela inflación y que pueda comprenderalguna experimentación. No sabemosqué nivel es ese.Cuando me convertí en Secretario deTrabajo de los Estados Unidos, en 1993,la presunción entre las economistas eraque la así llamada tasa natural de desempleo–la tasa debajo de la cual ustedno podía ir sin arriesgarse a una aceleraciónde la inflación– era 6% en los EstadosUnidos como medida de desempleo.Bueno, resulta que debido a los cambiostecnológicos y a la globalización fue posiblelograr niveles de desempleo sustancialmentemenores al 6% sin encender laaceleración de la inflación en los EstadosUnidos. Todas las viejas reglas de economíahabían cambiado ¿Porqué?.Debido a que las compañías eranmucho más competitivas entre ellas, lacompetencia era mucho más intensa;era más difícil para las compañías elevarsus precios, aun si sus salarios seincrementaban un poco; los sindicatosen los Estados Unidos eran menos poderososde lo que lo fueron en los años80, la tecnología permitía a las empresastener servicios fuera de las empresasalrededor del mundo y muchas otrasrazones que yo podría decir que contribuyerona dicho estado en el que eraposible manejar la economía de los EstadosUnidos no al 6% sino a 5 1/2%,a 5%, y alguna gente diría aún al 4 1/2% de desempleo, sin arriesgar una inflaciónacelerada.Y Alan Greenspan merece el créditoen los años 90 por comprender a la nuevaeconomía y su influencia en el supuestointercambio putativo entre la inflacióny el desempleo.Es importante, dejenme insistir, quelos otros bancos centrales, reduzcan lastasas de interés de corto plazo y experimentenen la misma dirección. La inflaciónno es un genio que una vez fuerade la botella no pueda ser metido enella otra vez. Esa es una metáfora falsay peligrosa. No tiene una base empíricaen la reciente historia moderna.Sabemos que la inflación puede ser controladasi comenzamos a ver como seacelera y necesitamos dirigirnos haciael empleo completo como sea posible.Yo diría lo mismo y diré lo mismoahora, y es tan agradable poder decirlo.Cuando era un funcionario del Gobiernonosotros no podíamos ni hablarde política monetaria. Pero yo deberíadecir la misma cosa y diré lo mismo sobrela política fiscal. Los déficits del Gobiernono son necesariamente malostodo el tiempo. Es verdad que en 1992y 1993, cuando el presidente Clintonse hizo cargo del Gobierno, nos encontramoscon un embrollo fiscal en nuestrasmanos. Tuvimos que reducir el déficity la única manera que podíamoshacer para que el Banco Central y laJunta Federal de Reserva redujeran lastasas de interés de corto plazo fue asumirun poco de control sobre esos enormesdéficits.Pero John Maynard Keynes todavíaperdura en el sentido de que si los consumidoresy negocios no están gastandoo invirtiendo lo suficiente para manteneruna adecuada demanda agregada,el Gobierno debe intervenir. Los déficitno son necesariamente malos.En situaciones como la que ahoraestamos enfrentando –una contracciónglobal, o casi una, no sabemos aún conprecisión las dimensiones de ésta, perotodas las características apuntan a unacontracción global– es completamenteadecuado que los gobiernos tengan déficit.Obviamente, esto dependerá deun gobierno particular y un contextofiscal particular, pero generalmente losgobiernos y sus déficit no son inadecuados.Las políticas fiscal y monetaria son dospalancas que debemos usar adecuadamenteen el interés de un pleno empleo.El Fondo Monetario Internacional tambiénnecesita tener pleno conocimiento de laimportancia de no repetir y repetir, simplementeadoptando la ortodoxia de unaausteridad fiscal. En un tiempo cuandolas economías se están contrayendo, laortodoxia puede ser inadecuada.El pleno empleo, tan pleno como podamosobtenerlo, es críticamente unaimportante política social y los vehículosprincipales son una vez más la políticafiscal y monetaria. Ahora, en unplazo más largo la política fiscal y monetariano lo hará.Para el plazo más largo necesitamosotras políticas microeconómicas quepermitan a la gente no sólo tener empleossino también tener salarios decentes.No voy a cansarlos con la letaníaque ustedes conocen muy bien. Educaciónadecuada, capacitación adecuada,algún grado de flexibilidad del mercadolaboral, aunque tengamos que sercuidadosos con el término “flexibilidad”.Si simplemente significa que los empleadorestienen el derecho de despedir acualquiera a voluntad y establecer el salarioque desean, nos podemos encontrarcon un montón de empleos, peropueden ser muy pobres empleos. La inversiónen la infraestructura es importantey los mercados flexibles de capital tambiénlo son.La globalización es uno de esos conceptosque presenta algunas zonas oscuras,sin significación sustancial, queno ha suscitado períodos de coherencia.Pero déjenme decir esto: globalizaciónes también muy importante ycompletamente consistente con más yFEBRERO 2002 9