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Morgan Stanley Investment Funds Febrero 2011 13la realización de ventas o la prestación de servicios en paíseslatinoamericanos. El Fondo podrá invertir en valores de deudaconvertibles en acciones ordinarias, acciones preferentes y en otrosinstrumentos ligados a valores de renta variable. Podrán invertirseen valores de deuda la parte del activo del Fondo que no estéinvertida en renta variable o en instrumentos ligados a valores derenta variable podrán invertirse en valores de deuda. Con unafinalidad de defensa transitoria, durante los períodos en los que, ajuicio de la Sociedad, cambios en la situación económica, financieray política aconsejen adoptar dicha medida, el Fondo podrá reducirsus posiciones en valores de renta variable latinoamericanos hastaun porcentaje inferior al 80% del patrimonio del Fondo, e invertiren otros valores de renta variable y de deuda. Los inversoresdeben consultar la sección “Factores de riesgo” para obtenerinformación sobre las consideraciones especiales de riesgoaplicables a los mercados emergentes.Perfil del inversor típicoConsiderando el objetivo de inversión de Latin American EquityFund, el Fondo puede ser adecuado para inversores que:• Buscan invertir en valores de renta variable.• Buscan la revalorización a largo plazo del capital.• Buscan obtener rendimientos en forma de revalorización delcapital o de distribuciones de resultados, según se expone en“Política de dividendos”.• Asumen los riesgos asociados a esta clase de inversión, expuestosmás adelante en “Factores de riesgo”.US ADVANTAGE FUNDEl objetivo de inversión del US Advantage Fund es conseguir larevalorización a largo plazo del capital, cifrada en Dólaresestadounidenses, invirtiendo principalmente en valores emitidospor empresas estadounidenses y, secundariamente, por empresas noestadounidenses. Se considera que un emisor es de un paísdeterminado (incluido EE.UU.) o de una región geográficadeterminada, si (i) el mercado donde se negocian en su mayor partesus valores se encuentra en ese país o esa región geográfica; (ii) porsí solo o en combinación con otras, obtiene el 50% o más de susingresos anuales de bienes fabricados, ventas realizadas o serviciosprestados en ese país o región geográfica; o (iii) está constituido deacuerdo con la legislación de ese país o región geográfica, o tiene susede central en ese país o región. Aplicando estos criterios, es posibleque un emisor pueda ser considerado de más de un país o regióngeográfica. En condiciones normales de mercado, el objetivo deinversión del Fondo se perseguirá invirtiendo principalmente envalores de renta variable de grandes empresas consolidadas. Elproceso de inversión empleará sobre todo un proceso de selecciónde valores “de abajo arriba”, buscando inversiones atractivas enempresas de manera individualizada. La selección de valores vendrádeterminada por una búsqueda de empresas de gran capitalización,con un fuerte reconocimiento de marca y ventajas competitivasestables, prefiriendo normalmente aquellas empresas que den unarentabilidad creciente sobre la inversión realizada, tengan unavisibilidad comercial por encima de la media, una fuerte generaciónde flujo de caja libre y una relación interesante riesgo/retribución.Para el proceso de inversión se realizan análisis de los datosfundamentales y de manera continuada se estudia la evolución delas empresas y, en concreto, sus estrategias de negocio y susresultados financieros. De manera habitual, cuando una inversiónde una cartera se considere que ya no satisface los criterios deinversión del Fondo, se decidirá la desinversión, El Fondo podráinvertir también, de forma secundaria, en acciones de empresas queno reúnan los criterios aquí expuestos, en títulos de deudaconvertibles en acciones ordinarias, acciones privilegiadas, warrantssobre valores y otros valores asimilados a renta variable.Perfil del inversor típicoConsiderando el objetivo de inversión de US Advantage Fund, elFondo puede ser adecuado para inversores que:• Buscan invertir en valores de renta variable.• Buscan la revalorización a largo plazo del capital.• Buscan obtener rendimientos en forma de revalorización delcapital o de distribuciones de resultados, según se expone en“Política de dividendos”.• Asumen los riesgos asociados a esta clase de inversión, expuestosmás adelante en “Factores de riesgo”.US GROWTH FUNDEl objetivo de inversión del US Growth Fund es conseguir larevalorización a largo plazo, cifrada en Dólares estadounidenses,invirtiendo principalmente en valores emitidos por empresasestadounidenses y, secundariamente, en valores emitidos porempresas que no sean de Estados Unidos. Se considera que unemisor es de un país determinado (incluido EE.UU.) o de unaregión geográfica determinada, si (i) el mercado donde se negocianen su mayor parte sus valores se encuentra en ese país o esa regióngeográfica; (ii) por sí solo o en combinación con otras, obtiene el50% o más de sus ingresos anuales de bienes fabricados, ventasrealizadas o servicios prestados en ese país o región geográfica; o(iii) está constituido de acuerdo con la legislación de ese país oregión geográfica, o tiene su sede central en ese país o región.Aplicando estos criterios, es posible que un emisor pueda serconsiderado de más de un país o región geográfica. En condicionesnormales de mercado, el objetivo de inversión del Fondo seperseguirá invirtiendo principalmente en valores de renta variablede empresas de alta calidad orientadas al crecimiento. El proceso deinversión empleará sobre todo un proceso de selección de valores“de abajo arriba”, buscando inversiones atractivas en empresas demanera individualizada. La selección de valores vendrá determinadapor una búsqueda de empresas de alta calidad, de las que se