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46 Morgan Stanley Investment Funds Febrero 2011subsiguiente de dicha Clase de Acciones en el Fondo de ActivosLíquidos en otro Fondo podría traducirse en el pago de la Comisiónde Suscripción aplicable al nuevo Fondo calculada sobre la base delimporte a invertir en el nuevo Fondo. En el momento de efectuarsela conversión, el Agente de Transmisiones deducirá la Comisión deSuscripción del importe a invertir en el nuevo Fondo,entregándosela al distribuidor.La conversión entre Acciones de Clase B, B1, BD, BDX, BH,BHX, BO, BOX, BX, C, CD, CH, CHX, CO, COX o CX de unFondo por las de otro Fondo no afectará a la fecha de compra inicialni al porcentaje de comisión aplicable con ocasión de cualquierreembolso de las Acciones del nuevo Fondo, ya que el porcentajeaplicable se establecerá en función del primer Fondo en el que elAccionista suscribió Acciones. Toda conversión de Acciones de lasClases B, B1, BD, BDX, BH, BHX, NO, BOX o BX en cualquierotra Clase de Acciones de cualquier Fondo en un plazo de cuatroaños desde la fecha de suscripción será tratada como un reembolsoy puede que esté sujeto a una Comisión de Reembolso Contingentetal como se establece en la Sección 2.1 “Descripción de las Clasesde Acciones”. Toda conversión de Acciones de las Clases C, CD,CH, CHX, CO, COX y CX en cualquier otra Clase de Acciones decualquier Fondo en un plazo de menos de un año desde la fecha desuscripción será tratada como un reembolso y puede que esté sujetoa una Comisión de Reembolso Contingente tal como se estableceen la Sección 2.1 “Descripción de las Clases de Acciones”.Los Accionistas deben tener presente que cuando una solicitud deconversión se refiera a una conversión parcial de una participaciónexistente y el saldo remanente de dicha participación tras la conversiónfuese inferior a la mínima exigida (es decir, la participación mínimavigente según se indica en el presente Folleto), la Sociedad no estaráobligada a atender dicha solicitud de conversión.Si un Accionista posee una participación inferior a la participaciónmínima de una clase de Acciones, según se establece en la Sección 2.1“Descripción de las Clases de Acciones”, la Sociedad podrá, trasenviarle una notificación con un mes de antelación, convertir deforma obligatoria la participación de dicho Accionista a otra clase deAcciones.Toda solicitud de suscripción, reembolso o conversión será irrevocable,salvo en caso de suspensión del cálculo del Patrimonio Neto.Las solicitudes de conversión respecto a todos los Fondos recibidaspor el Agente de Transmisiones en cualquier Día de Negociaciónantes de la Hora Límite se tramitarán en dicho Día de Negociaciónsobre la base del Valor Liquidativo de la Acción determinado endicho Día de Negociación mediante la aplicación delcorrespondiente método de valoración del Fondo considerado. Lassolicitudes recibidas después de la Hora Límite se tramitarán en elsiguiente Día de Negociación sobre la base del Valor Liquidativo dela Acción determinado subsiguientemente.Las solicitudes de conversión recibidas antes de la Hora Límiterespecto a un Día de Negociación empezarán a devengar dividendosen ese Día de Negociación.Todo agente centralizador (es decir, una entidad situada en un paísmiembro del Grupo de Acción Financiera o país similar, quecentraliza la recepción de ordenes de suscripción, reembolso yconversión de Acciones en nombre de la Sociedad, pero que no lastramita) deberá recibir la solicitud de conversión respecto a un Díade Negociación antes de la Hora Límite para que el Agente deTransmisiones pueda tramitar dicha solicitud sobre la base del ValorLiquidativo de la Acción calculado en ese Día de Negociación. ElAgente de Transmisiones tramitará las solicitudes recibidas por unagente centralizador después de la Hora Límite sobre la base delValor Liquidativo de la Acción calculado para el siguiente Día deNegociación.Los inversores deben tener presente que no podrán convertirAcciones a través de un distribuidor en los días en que éste norealice actividades.La Sociedad establece el Valor Liquidativo de sus Acciones enfunción de un precio calculado en un momento posterior. Ellosupone que no es posible conocer de antemano el Valor Liquidativode la Acción al cual podrán comprarse o venderse las Acciones(excluidas todas las comisiones de suscripción). El ValorLiquidativo de la Acción se calcula en el momento de valoracióninmediatamente posterior a la Hora Límite.Ninguno de los Fondos de la Sociedad, excepto los Fondos deActivos Líquidos, está concebido para inversores con horizontes deinversión a corto plazo. No están permitidas las actividades quepuedan perjudicar los intereses de los Accionistas de la Sociedad,tales como las actividades que interfieran en las estrategias deinversión o repercutan en los gastos de los Fondos. En concreto, noestá permitido operar en horarios fuera de mercado (market timing).Si bien los Administradores reconocen que los Accionistas puedenverse obligados a ajustar ocasionalmente sus inversiones pormotivos lícitos, los Administradores podrán, siempre queconsideren a su entera discreción que tales actividades perjudicanlos intereses de los Accionistas de la Sociedad, adoptar las medidasque resulten necesarias para impedir dichas actividades.En consecuencia, si los Administradores consideran o sospechanque un Accionista lleva a cabo tales actividades podrán suspender,cancelar, rechazar o, de otro modo, tomar las medidas en relacióncon las solicitudes de suscripción y conversión presentadas pordicho Accionista que resulten adecuadas o necesarias para protegera la Sociedad y sus Accionistas.Las solicitudes de conversión que, presentadas respecto a un mismoDía de Negociación, representen, individual o conjuntamente con