Folleto completo (pdf) - Cajastur

24 Morgan Stanley Investment Funds Febrero 2011• Asumen los riesgos asociados a esta clase de inversión, expuestosmás adelante en “Factores de riesgo”.US DOLLAR LIQUIDITY FUNDEl objetivo de inversión del US Dollar Liquidity Fund esproporcionar liquidez y un elevado nivel de rendimientos corrientesde forma compatible con la conservación del capital, invirtiendoprincipalmente en valores de deuda negociables a corto plazo deelevada solvencia denominados en Dólares estadounidenses,siempre que, en el momento de su adquisición, presenten unvencimiento inicial o residual no superior a 397 días, teniendo encuenta cualesquiera instrumentos financieros conexos; o que lostérminos y condiciones por los que aquellos se rijan establezcan queel tipo de interés aplicable se ajustará, al menos, anualmente enfunción de las condiciones del mercado. Asimismo, el Fondo podráinvertir hasta un 49% de su Patrimonio Neto en tesorería oequivalentes de tesorería, incluidos depósitos a plazo abiertos enentidades de depósito e instrumentos de mercado monetario conun vencimiento inicial o residual inferior a 12 meses, teniendo encuenta cualesquiera instrumentos financieros conexos. La carteradel Fondo tendrá un vencimiento medio ponderado no superior a60 días, y una vida media ponderada que no excederá de 120 días.Aunque no puede garantizarse, se espera que el Valor Liquidativo dela Acción de las Clases AHX, AX, BHX, BX, CHX, CX, IHX, IX,NHX, NX, SX, ZHX, ZO, ZOX y ZX se mantenga estabilizado en1,00 USD, mediante la distribución de dividendos.A los efectos de las Directrices del CESR (Comité Europeo deReguladores de Valores) 10-049 de 19 de mayo de 2010, sobre unadefinición común de fondos europeos del mercado monetario, elFondo cumple los requisitos de Fondo del Mercado Monetario aCorto Plazo. El Fondo no tiene intención de invertir en derivadosni en ningún instrumento financiero que no sean valoresnegociables de deuda, tal como se detalla más arriba en ladescripción del objetivo de inversión del Fondo.Dado que el Fondo tendrá un vencimiento medio ponderado y unavida media ponderada cortos, está previsto que la inversión en elFondo esté expuesta a menos riesgos de pérdida y potencial derentabilidad para los inversores de los que tendría si el Fondotuviera un vencimiento medio ponderado y una vida mediaponderada más largos. El Fondo conseguirá normalmente un tasade rentabilidad inferior a la de los Fondos de Renta Variable, losFondos de Renta Fija, los Fondos de Asignación de Activos y losFondos de Inversión Alternativa en un horizonte a largo plazo, sibien podrá ofrecer a los inversores una alternativa más seguracuando esas formas de inversión parezcan vulnerables.Remitimos asimismo a los inversores a la sección “Factores deriesgo” anterior para consultar las consideraciones especialessobre riesgos aplicables a los contratos con pacto de recompra.Perfil del inversor típicoConsiderando el objetivo de inversión de US Dollar LiquidityFund, el Fondo puede ser adecuado para inversores que:• Buscan invertir en un fondo de activos líquidos.• Buscan liquidez en sus inversiones.• Buscan obtener rendimientos en forma de revalorización delcapital o de distribuciones de resultados, según se expone en“Política de dividendos”.• Asumen los riesgos asociados a esta clase de inversión, expuestosmás adelante en “Factores de riesgo”.FONDOS DE ASIGNACIÓN DE ACTIVOSEl siguiente Fondo de Asignación de Activos tiene el siguienteobjetivo:DIVERSIFIED ALPHA PLUS FUNDEl Diversified Alpha Plus Fund tiene como objetivo de inversióngenerar una rentabilidad con gestión de riesgos superior a unareferente compuesto que comprenda: (i) 60% de valores de rentavariable globales representados por el MSCI All Country WorldIndex; (ii) 30% de Valores de Renta Fija europeos, representadospor el Barclays Capital Euro Aggregate Bond; (iii) 5% de productosbásicos representados por el S&P GSCI Light Energy Index; y(iv) 5% de efectivo representado por el Euro OverNight IndexAverage (EONIA) (el “Referente Compuesto”), antes decomisiones.De acuerdo con los requisitos del organismo reguladorluxemburgués, el Valor en Riesgo (VaR) ex-ante del Fondo estarálimitado al 200% del VaR ex-ante del Referente Compuesto,determinado mediante el sistema de gestión de riesgos propio delAsesor de Inversiones. El VaR se utiliza para estimar el valormáximo de una cartera que puede perderse en el periodo de unmes dado un nivel de probabilidad del 99% (si bien esteseguimiento no garantíza, en ninguna circunstancia, unarentabilidad mínima).El Fondo busca alcanzar su objetivo de inversión de la siguienteforma:i) tomando posiciones largas y cortas, bien directamente o (en elcaso concreto de las posiciones cortas) a través del uso dederivados tal como se describe más adelante, en una gamadiversificada de valores de renta variable y ligados a rentavariable de cualquier capitalización bursátil, de Valores de RentaFija y monedas y productos estructurados aptos, comoobligaciones ligadas a materias primas cuyo subyacente seaníndices y/o subíndices de materias primas cuyo valor esté ligadoal valor o a la variación de las rentabilidades de una materiaprima o de una cesta de materias primas o de contratos