Folleto completo (pdf) - Cajastur

Morgan Stanley Investment Funds Febrero 2011 15atender los pagos de principal e intereses derivados de susobligaciones (riesgo de solvencia) pudiendo experimentar, asimismo,volatilidad de precios al tratarse de valores especialmente sensibles ala variación de los tipos de interés, la percepción por los inversores dela solvencia del emisor y la liquidez general del mercado.Se entiende por mercados emergentes los situados en las siguientesregiones: Asia (excluido Japón), Latinoamérica, Europa del Este yOriente Medio, siempre que los mercados de esos países seanconsiderados mercados de valores reconocidos (“MercadosReconocidos”) a efectos de lo dispuesto en el apartado (1) delArtículo 41 de la Ley de 20 de diciembre de 2002 sobreinstituciones de inversión colectiva (en su versión modificada). ElFondo tiene intención de expandirse y diversificar los mercadosemergentes en los que invierte a medida que se desarrollen losmercados de otros países. Las inversiones en valores cotizados enmercados que no sean Mercados Reconocidos se consideraráninversiones en valores no cotizados (véase el Anexo A “Facultades ylímites de inversión”) hasta que dichos mercados puedanconceptuarse como Mercados Reconocidos. El Fondo podráinvertir en valores de empresas constituidas y domiciliadas en paísesque no sean mercados emergentes cuando el valor de dichos valoresreproduzca, básicamente, las condiciones de cualquier mercadoemergente, o cuando su principal mercado de negociación se halleen un país emergente, o cuando la empresa que los emita obtengaun 50% de sus ingresos, consolidados o no, de la producción debienes, la realización de ventas o la prestación de servicios en paísesemergentes. Los valores de deuda de mercados emergentes en poderdel Fondo adoptarán la forma de bonos, pagarés, letras,obligaciones, valores convertibles, deuda bancaria, papel a cortoplazo, valores con garantía hipotecaria y, sin perjuicio de lalegislación aplicable, con garantía de otros activos, participacionesen préstamos y cesiones de préstamos, en la medida en que dichosinstrumentos estén titulizados.Con el propósito de mejorar la rentabilidad o como parte de laestategia de inversión, el Fondo podrá (de acuerdo con lo previstoen el Anexo A “Facultades y límites de inversión”) utilizar opciones,futuros y otros derivados negociados en bolsa o en un mercadoextrabursátil (over the counter) con fines de inversión o de gestióneficaz de la cartera (incluyendo fines de cobertura). Dado que elFondo hará uso de instrumentos financieros derivados, losinversores deben consultar la sección “Factores de riesgo”para obtener información sobre las consideracionesespeciales de riesgo aplicables a los mercados emergentes yal empleo de derivados. El Fondo podrá invertir, de formasecundaria, en otros valores de renta fija de mercados emergentes yen valores de renta fija de mercados emergentes denominados enmonedas distintas del dólar estadounidense. Asimismo podráinvertir, con ciertos límites, en warrants sobre valores mobiliariosemitidos por emisores de mercados emergentes.Perfil del inversor típicoConsiderando el objetivo de inversión de Emerging MarketsCorporate Debt Fund, el Fondo puede ser adecuado para inversoresque:• Buscan invertir en Valores de Renta Fija de mercadosemergentes.• Buscan la revalorización a largo plazo del capital.• Buscan obtener rendimientos en forma de revalorización delcapital o de distribuciones de resultados, según se expone en“Política de dividendos”.• Asumen los riesgos asociados a esta clase de inversión, expuestosmás adelante en “Factores de riesgo”.EMERGING MARKETS DEBT FUNDEl objetivo de inversión del Emerging Markets Debt Fund esmaximizar la rentabilidad total, cifrada en Dólares estadounidenses,mediante inversiones en valores de deuda emitidos por gobiernos oentidades públicas de países emergentes (incluidas, siempre que seencuentren titulizadas, las participaciones en préstamos entregobiernos y entidades financieras), siempre y cuando dichos valorescumplan lo dispuesto en el apartado (1) del Artículo 41 de la Leyde 20 de diciembre de 2002 sobre instituciones de inversióncolectiva (en su versión modificada), en valores de deuda deentidades organizadas con la finalidad de reestructurar la deuda encirculación de dichos emisores, así como en valores de deuda deemisores empresariales situados en países emergentes, oconstituidos con arreglo a la legislación de estos países. El Fondopretende invertir sus activos en valores de deuda de paísesemergentes que proporcionen un elevado nivel de rendimientoscorrientes y que ofrezcan, simultáneamente, un potencial derevalorización del capital en caso de producirse una mejora en lapercepción de la solvencia del emisor imputable a cualquier cambioa mejor de la situación económica, financiera, política, social o deotro tipo del país en que se encuentre domiciliado el emisor. Entredichos países se incluyen: Argelia, Argentina, Brasil, Bulgaria,Chile, China, Colombia, Costa de Marfil, Costa Rica, Ecuador,Egipto, Eslovaquia, Federación Rusa, Filipinas, Grecia, Hungría,India, Indonesia, Jamaica, Jordania, Malasia, México, Marruecos,Nicaragua, Nigeria, Pakistán, Panamá, Paraguay, Perú, Polonia,Portugal, República Checa, República Dominicana, Sudáfrica,Tailandia, Trinidad y Tobago, Túnez, Turquía, Uruguay, Venezuelay República Democrática del Congo, siempre y cuando losmercados de estos países puedan considerarse mercados reconocidos(“Mercados Reconocidos”) a efectos de lo dispuesto en el apartado(1) del Artículo 41 de la Ley de 20 de diciembre de 2002 sobreinstituciones de inversión colectiva (en su versión modificada). ElFondo tiene previsto expandirse y diversificar los mercadosemergentes en los que invierte a medida que se desarrollen losmercados de otros países. Las inversiones en valores cotizados en