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34 Morgan Stanley Investment Funds Febrero 2011Posible Retención, aun cuando los Fondos hayan suscrito losacuerdos pertinentes con el IRS. La Administración Tributariaestadounidense no ha publicado todavía una guía completa sobreesta legislación.Como se indica en el apartado 2.2 de la sección “Emisión deacciones” del Folleto Informativo, los Administradores hanacordado evitar la propiedad de Acciones por parte de cualquierPersona Estadounidense (tal como se entiende este término en laRegulation S de la Ley de Valores de Estados Unidos (United StatesSecurities Act) de 1933. Sin embargo, en el caso de que una PersonaEstadounidense (en el sentido de la norma relativa alCumplimiento de Obligaciones Tributarias para RendimientosExtranjeros) llegara a ser, inadvertidamente, Accionista directo oindirecto de la Sociedad, existe el riesgo de que el Fondo en el quehubiera invertido dicho accionista quedara sujeto a la mencionadaretención a cuenta del pago de impuestos. Los Administradores, portanto, han acordado también impedir la propiedad de Acciones porparte de cualquier “persona estadounidense especificada” o “entidadextranjera de propiedad estadounidense” tal como se entiendenestas expresiones en la HIRE.Cada posible inversor deberá consultar con sus asesores fiscales enrelación con los requisitos aplicables por la HIRE y suscircunstancias personales.