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Morgan Stanley Investment Funds Febrero 2011 37La Comisión de Suscripción revertirá al Distribuidor, o aldistribuidor a través del que se efectuó la suscripción inicial. Si encualquier país en el que se ofrezcan las Acciones A, A1, AD, ADX,AH, AHX, AO, AOX, AX, I, I1, ID, IH, IHX, IO, IOX, IX, Z,Z1, ZD, ZH, ZHX, ZO, ZOX o ZX, las leyes o usos localesexigieran o autorizasen la aplicación de una Comisión deSuscripción inferior a las anteriormente relacionadas con respecto auna determinada orden de suscripción, el Distribuidor podrávender las Acciones, y autorizar a los distribuidores para que vendandichas Acciones, en dicho país a un precio total inferior al precioaplicable antes especificado, pero con sujeción a los importesmáximos autorizados por las leyes o usos de dicho país.COMISIÓN DE REEMBOLSO CONTINGENTEComisiones de Reembolso Contingente para todos los FondosClases B, B1, BD, Clases C,Tiempo transcurrido BDX, BH, BHX, CD, CH, CHX,desde la suscripción: BO, BOX y BX CO, COX y CX0-365 días 4,00% 1,00%1-2 años 3,00% Ninguna2-3 años 2,00% Ninguna3-4 años 1,00% Ninguna4 años y más Ninguna NingunaEl cálculo se efectuará de forma que resulte en la aplicación delporcentaje más bajo posible. En consecuencia, se supondrá, amenos que se indique otra cosa, que la solicitud de reembolso recaesobre las Acciones de Clase B, B1, BD, BDX, BH, BHX, BO,BOX, BX, C, CD, CH, CHX, CO, COX y CX mantenidasdurante más tiempo en la cartera del Accionista. El porcentaje seestablecerá por referencia al Fondo en el que el Accionista suscribióAcciones por vez primera. A efectos de calcular la Comisión deReembolso Contingente, las operaciones de conversión entreFondos no afectarán a la fecha de compra inicial, ni al porcentajeaplicable con ocasión de cualquier reembolso.Por ejemplo, supongamos que un inversor adquiere 100 Acciones deClase B en un Fondo a 25 Euros por Acción (con un coste de 2.500Euros) y que en el tercer año posterior a la emisión el ValorLiquidativo de la Acción es 27 Euros. Si el Accionista decide solicitarel reembolso de 50 Acciones en dicho momento (por un importe de1.350 Euros), la comisión aplicable se liquidará únicamente sobre elcoste inicial de 25 Euros por Acción y no sobre el incremento delValor Liquidativo de 2 Euros por Acción. Por consiguiente, 1.250Euros de los 1.350 Euros del importe del reembolso soportarán unaComisión de Reembolso Contingente calculada a un tipo del 2% (elaplicable en el tercer año posterior a la emisión).En caso de ser aplicable, la Comisión de Reembolso Contingente seabonará al Distribuidor que la destinará, en su totalidad o en parte,a sufragar los gastos soportados en la prestación al Fondo deservicios de distribución relacionados con la venta, promoción ycomercialización de las Acciones de Clase B, B1, BD, BDX, BH,BHX, BO, BOX, BX, C, CD, CH, CHX, CO, COX y CX y en laprestación por el personal de ventas y de marketing del Distribuidorde servicios a los Accionistas.La Comisión de Reembolso Contingente (en combinación con laComisión de Distribución [véase la Sección 2.5 “Comisiones ygastos”] en el caso de las Acciones de las Clases B, B1, BD, BDX,BH, BHX, BO, BOX y BX) sirve para financiar la distribución delas Acciones de Clase B, B1, BD, BDX, BH, BHX, BO, BOX, BX,C, CD, CH, CHX, CO, COX y CX a través del Distribuidor y delos distribuidores sin necesidad de liquidar diferenciales ocomisiones en el momento de la compra.RENUNCIA A LA COMISIÓN DE REEMBOLSOCONTINGENTELa Sociedad renuncia a cualquier Comisión de ReembolsoContingente aplicable que pueda resultar exigible al recomprarseAcciones de Clase B, B1, BD, BDX, BH, BHX, BO, BOX, BX, C,CD, CH, CHX, CO, COX y CX, cuando el reembolso se efectúeen el marco del derecho que asiste a la Sociedad a liquidar la cuentade un Accionista, según se describe más pormenorizadamente en lasección “Reembolso obligatorio” (es decir, siempre que el motivo quediese lugar al reembolso obligatoria no sea imputable al Accionista).La Sociedad renunciará a cualquier Comisión de ReembolsoContingente aplicable que pueda resultar exigible con ocasión delreembolso de las Acciones de las Clases BX, BHX, BOX, CHX,COX y CX derivada de la reinversión automática de dividendos.Asimismo, la Sociedad podrá renunciar a la totalidad o parte decualquier Comisión de Reembolso Contingente aplicable, según elcriterio discrecional de los Administradores. La Sociedad haautorizado al Distribuidor para renunciar, a su entera discreción, ala totalidad o parte de la Comisión de Reembolso Contingenteaplicable a las suscripciones realizadas por sus clientes (incluidos losclientes de los distribuidores).Los mecanismos alternativos en materia de Comisiones deSuscripción permitirán a los inversores escoger el método decompra de Acciones que mejor se adapte a sus circunstanciaspersonales, teniendo debidamente en cuenta, entre otrosfactores, el importe de la compra, el plazo durante el queesperan mantener dichas Acciones y sus circunstanciaspersonales. Los inversores decidirán, en función de suscircunstancias personales, si les resulta más beneficioso pagaruna Comisión de Suscripción y no estar sujetos a ningunaComisión de Distribución ni de Reembolso Contingente, o por elcontrario, prefieren mantener invertido el importe total de lasuscripción en un Fondo y que dicha inversión quede sujeta enadelante al pago de las correspondientes Comisiones deDistribución y de Reembolso Contingente.