Folleto completo (pdf) - Cajastur

50 Morgan Stanley Investment Funds Febrero 2011cualquier bolsa propuesta y al mantenimiento de dichascotizaciones, gastos de presentación de información y depublicación (incluyendo elaboración, impresión, publicidad ydistribución de informes para los Accionistas y folletos), todos losgastos directos razonablemente soportados por los Administradores,tasas de registro y demás gastos adeudados a las autoridadessupervisoras de las distintas jurisdicciones, seguros, intereses,corretajes y costes de publicación del Valor Liquidativo,independientemente de que las disposiciones reglamentarias exijano no su publicación.La asignación entre los distintos Fondos de las comisiones y gastosque deba soportar la Sociedad se efectuará con arreglo a lo dispuestoen el Artículo 11 de los Estatutos.En determinadas jurisdicciones, en las que las suscripciones,reembolsos y conversiones se realizan a través del agente de untercero, éste puede imponer comisiones y gastos adicionales, quepodrán repercutirse al inversor local o a la Sociedad.TRANSMISIÓN DE ACCIONESLa Sociedad podrá, cuando los Administradores decidan que elloredunda en el máximo interés de la Sociedad y de sus Accionistas,aplicar una comisión a cualquier Accionista que solicite que suinversión sea reinscrita en una cuenta de Accionista diferente.Dicha comisión será pagadera a la Sociedad para compensarle porlos costes de tramitación de dicha solicitud, abonándose con cargoa la inversión del Accionista y sin que su importe pueda superar50 € por transmisión.COMISIÓN POR RESULTADOSComo se establece en la sección precedente titulada “Comisiones ygastos”, el Asesor de Inversiones recibirá una comisión periódicapor cada Clase de Acciones del Fondo especificado más abajo,pudiendo también percibir una comisión en función de losresultados obtenidos (“la Comisión por Resultados”), calculadacomo se establece a continuación, con la excepción de las Clases deAcciones A, B, I y Z.a) A estos efectos, y sin perjuicio de las definiciones ofrecidasposteriormente, el Agente Administrativo determinará en cadaFecha de Cálculo:i. la Rentabilidad de la Clase de Acciones;ii. la Rentabilidad del Índice de Referencia;iii. la Rentabilidad Adicional.b) La Comisión por Resultados no se abonará cuando no se hayaconseguido ninguna Rentabilidad Adicional durante el Períodode Cómputo de Resultados.c) Cuando haya de pagarse Comisión por Resultados, se calcularáaplicando el siguiente porcentaje:20% de la Rentabilidad Adicional a las Acciones NocionalesMedias Ponderadas en Circulación durante el Período deCómputo de Resultados.d) La Comisión por Resultados se calculará y devengarádiariamente y será pagada por el Fondo por años vencidosrespecto a cada Período de Cómputo de Resultados. LaComisión por Resultados devengada diariamente se calculará dela siguiente manera:((Rentabilidad Adicional x 20%) x Nivel Máximo) x AccionesNocionales Medias Ponderadas en Circulación durante elPeríodo de Cómputo de Resultados.e) Si no resultara pagadera la Comisión por Resultados en unaFecha de Cálculo, el Período de Cómputo de Resultados seráprorrogado y subsistirá hasta la siguiente Fecha de Cálculo delPago de Comisión.f) El empleo del Nivel Máximo garantiza que los Accionistas nopagarán una Comisión por Resultados hasta que no se recuperenposibles pérdidas anteriores.g) Si un Accionista rescata sus Acciones antes de la finalización deun Período de Cómputo de Resultados, las Comisiones porResultados devengadas pero no abonadas ya habrán sidodeducidas del Valor Liquidativo Bruto, por lo que no afectará alvalor de las Acciones reembolsadas, que serán abonadas al ValorLiquidativo de la Acción.h) Una vez abonadas, las Comisiones por Resultados no seránreintegradas a los Accionistas, aunque posteriormente larentabilidad relativa sea inferior.DEFINICIONESSe emplean las siguientes definiciones:• “Rentabilidad del Índice de Referencia”: Es la rentabilidadporcentual del Índice de Referencia consignado para cada Fondoen la tabla siguiente, en tasa compuesta referida alcorrespondiente Período de Cómputo de Resultados.• “Fecha de Cálculo”: El 31 de diciembre de cada año.• “Fecha de Cálculo del Pago de Comisión”: una Fecha de Cálculoque tenga lugar al final de un período con respecto al cual resultepagadera una Comisión por Resultados.• “Valor Liquidativo Bruto” (VTB): el Valor Liquidativo de laAcción que recojan las valoraciones de cada Fondo en lacorrespondiente Fecha de Valoración, sin deducir lasComisiones por Resultados pagaderas por el correspondientePeríodo de Cómputo de Resultados.• “Nivel Máximo”: Equivale al Valor Liquidativo de la Acción alque la respectiva Acción fuera emitida en el momento dellanzamiento de la Clase correspondiente o, de ser superior, elValor Liquidativo de la Acción al final de cualquier Período de