Morgan Stanley Investment Funds Febrero 2011 27en un período de tiempo de un mes para un nivel de probabilidaddel 99% (aunque este seguimiento no garantiza, bajo ningunacircunstancia, una rentabilidad mínima).El Fondo busca alcanzar su objetivo de inversión invirtiendo enfondos del mercado monetario, eventualmente gestionados porel Asesor de Inversiones o cualquiera de sus sociedadesvinculadas, filiales o asociadas, en combinación con el uso deoperaciones al contado sobre divisas, operaciones a plazo sobredivisas y operaciones a plazo sobre divisas con liquidación pordiferencias.Un contrato a plazo sobre divisas es una forma de contrato dederivados negociado en un mercado extrabursátil (over the counter)en virtud del cual una parte se obliga a comprar a la otra unadeterminada divisa en una fecha futura prefijada a un precio y enuna moneda especificados en las condiciones del contrato. Loscontratos a plazo sobre divisas pueden utilizarse para aumentar oreducir la exposición a las variaciones de precios de la divisa. Loscontratos a plazo sobre divisas con liquidación por diferencias seutilizan para obtener exposición a divisas que no cotizan en losmercados internacionales y que carecen de un mercado a plazo parainversores no residentes. Todos los contratos a plazo sobre divisas,incluidos los liquidados por diferencias, se saldarán en efectivo y endólares. El Fondo podrá tomar posiciones en monedas querepresenten una exposición ya sea larga o corta sobre dicha monedarespecto a la Moneda de Referencia del Fondo. Asimismo, el Fondocelebrará contratos al contado sobre divisas, que son similares a loscontratos a plazo, pero por lo general establecen que la liquidaciónhabrá de realizarse en efectivo dentro de los dos días siguientes a lafecha del contrato.operaciones de préstamo de valores y para aportar garantías enrespaldo de operaciones con derivados financieros.Los inversores deben consultar la sección “Factores de riesgo”para obtener información sobre las consideracionesespeciales de riesgo aplicables a los mercados de divisas, alos mercados emergentes y, dado que el Fondo hará uso deinstrumentos financieros derivados, al empleo de derivados.Remitimos asimismo a los inversores a la sección “Factores deriesgo” anterior para consultar las consideraciones especialessobre riesgos aplicables a los contratos con pacto derecompra y las operaciones de préstamo de valores.Perfil del inversor típicoConsiderando el objetivo de inversión de Absolute ReturnCurrency Fund, el Fondo puede ser adecuado para inversores que:• Buscan obtener rentabilidad a medio plazo.• Buscan una clase de activo alternativa cuya correlación con larenta variable y la renta fija sea baja.• Buscan una estrategia de inversión de riesgo gestionado quecombina los resultados de estudios macroeconómicos defundamentales y de mercado con recomendaciones generadaspor modelos cuantitativos de apoyo al proceso de decisión.• Asumen los riesgos asociados a esta clase de inversión, expuestosmás adelante en “Factores de riesgo”.El Fondo podrá también invertir en depósitos bancarios,instrumentos a tipo fijo o variable (incluidos, entre otros,instrumentos negociables a corto plazo o papel comercial),certificados de depósito, pagarés libremente negociables,obligaciones simples, valores con garantía de activos y deudapública o de empresas, así como tesorería o activos asimilables atesorería.A fin de mejorar la rentabilidad y/o como parte de la estrategia deinversión, el Fondo podrá (con arreglo a las facultades y límites deinversión expuestos en el Anexo A) utilizar opciones, futuros, swapsy otros derivados negociados en bolsa o en un mercado extrabursátil(over the counter), con fines de inversión o de gestión eficaz de lacartera (incluyendo fines de cobertura). El Asesor de Inversionespodrá realizar también un uso limitado de derivados sobre tipos deinterés globales, siempre que esas posiciones complementenopiniones generadas por el proceso de inversión del Asesor deInversiones. La Sociedad podrá gravar, hipotecar, afectar o pignorarlas inversiones del Fondo ya sea con carácter final o en garantía decualquier obligación o deuda al efecto de celebrar repos y
28 Morgan Stanley Investment Funds Febrero 20111.3 Lista de Fondos sofisticadosLos siguientes Fondos son sofisticados a efectos de lo dispuesto enla normativa OICVM III aplicable a la Sociedad:Absolute Return Currency FundEmerging Markets Corporate Debt FundEmerging Markets Debt FundEuro Bond FundEmerging Markets Domestic Debt FundEuro Corporate Bond FundEuro Government Bond FundEuro Strategic Bond FundEuropean Currencies High Yield Bond FundGlobal Bond FundGlobal High Yield Bond FundShort Maturity Euro Bond FundDiversified Alpha Plus FundEmerging Markets Securities FundLos Administradores clasifican estos Fondos como sofisticadosatendiendo a los siguientes factores:i) si los Fondos están autorizados para emplear derivados y técnicase instrumentos financieros como parte importante de susestrategias de inversión, lo que no convertirá automáticamente aun Fondo en sofisticado;ii) si los Fondos están empleando estrategias e instrumentosfinancieros derivados más complejos; y/oiii) si el Fondo ha elegido calcular su exposición global y/o su riesgode mercado por referencia a los límites y las metodologías decálculo aplicables a los fondos sofisticados.La clasificación de un Fondo dependerá del análisis de cada uno deestos factores y el hecho de que un Fondo esté autorizado paraemplear, con fines de inversión, instrumentos financieros derivadosno convertirá automáticamente al Fondo, de forma aislada, en unfondo sofisticado.La Sociedad ha implantado un proceso de gestión de riesgospara cada Fondo, dependiendo de si éste ha sido clasificadocomo sofisticado o no sofisticado, en cumplimiento de susobligaciones derivadas de la Ley de 20 de diciembre de 2002relativa a instituciones de inversión colectiva y la Circular dela CSSF 07/308. La clasificación de un Fondo como nosofisticado no es un indicador de su perfil de riesgo.