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Morgan Stanley Investment Funds Febrero 2011 39consideren a su entera discreción que tales actividades perjudicanlos intereses de los Accionistas de la Sociedad, adoptar las medidasque resulten necesarias para impedir dichas actividades.En consecuencia, si los Administradores consideran o sospechanque un Accionista lleva a cabo tales actividades podrán suspender,cancelar, rechazar o, de otro modo, tomar las medidas en relacióncon las solicitudes de suscripción y conversión presentadas pordicho Accionista que resulten adecuadas o necesarias para protegera la Sociedad y sus Accionistas. Para más información sobre lasmedidas que los Administradores podrían adoptar, consúltense lassecciones “Reembolsos de Acciones” y “Conversión de lasAcciones”.La Sociedad podrá restringir o impedir que una persona, empresa osociedad sea titular de Acciones de la Sociedad si, en opinión de lasociedad, dicha titularidad puede ser perjudicial para la Sociedad osi infringe una ley o reglamento luxemburgués o extranjero, o si envirtud de dicha titularidad la Sociedad puede exponerse adesventajas fiscales o financieras que no habría soportado en otrocaso (en lo sucesivo, dichas personas, empresas o sociedades, queserán determinadas por los Administradores, serán denominadas“Personas No Autorizadas”). En particular, los Administradores hanacordado prohibir que una Persona Estadounidense sea titular deAcciones (según se establece en base a la Regulación S de la Ley deValores estadounidense de 1933, según sus enmiendas).La Sociedad se reserva el derecho de ofrecer una sola Clase deAcciones a inversores de una determinada jurisdicción con objetode adecuarse a las leyes, usos o prácticas comerciales locales. LaSociedad se reserva también el derecho de adoptar normasaplicables a determinadas clases de inversores u operaciones por lasque se autorice o exija la compra de una Clase de Acciones concreta.Si los Administradores determinan que la aceptación de unasuscripción de Acciones en metálico, individual o conjuntamentecon otras solicitudes de tal modo recibidas en un Día deNegociación (el “Primer Día de Negociación”), represente más del10% del Patrimonio Neto de cualquier Fondo, puede causar unperjuicio a los Accionistas actuales de dicho Fondo, losAdministradores podrán acordar que la totalidad o parte de dichassuscripciones sea pospuesta hasta el siguiente Día de Negociación,de manera que en dicho Primer Día de Negociación no se suscribanAcciones que representen más del 10% del Patrimonio Neto delFondo afectado. Si los Administradores acordaran posponer latotalidad o parte de dicha suscripción, el solicitante será informadoantes de que se proceda a dicho aplazamiento. Las solicitudes desuscripción que no sean totalmente atendidas en dicho Primer Díade Negociación en virtud del ejercicio de dicha facultad deprorratear solicitudes se considerarán reiteradas por el Accionista,en cuanto a su saldo no satisfecho, en el siguiente Día deNegociación y, en caso necesario, en cada Día de Negociaciónsubsiguiente, hasta que la solicitud considerada sea atendida porcompleto. En la medida en que se reciban solicitudes con respectoa Días de Negociación posteriores, tales solicitudes posteriores serántramitadas después de que las solicitudes recibidas con respecto alPrimer Día de Negociación hayan sido atendidas por completo, consujeción, en todo caso, a lo dispuesto en la frase precedente.Alternativamente, y a la entera discreción de los Administradores, laSociedad podrá aceptar el pago de la totalidad o parte de unasuscripción de Acciones mediante la aportación de valores enespecie adecuados. Los costes de transacción soportados conocasión de la aceptación por la Sociedad de una suscripción enespecie serán de cuenta del nuevo Accionista. Cualquier Comisiónde Suscripción aplicable será deducida antes de realizarse lainversión. Los valores aportados en especie en pago de unasuscripción serán sometidos a valoración y los auditores de laSociedad emitirán un informe tras su revisión de los métodos devaloración empleados por la Sociedad para aceptar la suscripción enespecie. Dicha revisión será realizada de conformidad con lasrecomendaciones profesionales del Institut des Réviseurs d’Entreprises(instituto de auditores y censores jurados de cuentas). El valorestablecido, así como el Patrimonio Neto calculado en relación conla Clase de Acciones del correspondiente Fondo, determinarán elnúmero de Acciones que se emitirá y adjudicará al nuevoAccionista. Dicha política trata de evitar a los actuales Accionistasde un Fondo los costes de transacción asociados a la adquisición deactivos adicionales por cuenta de un nuevo e importante Accionista.Los solicitantes de Acciones podrán efectuar el pago en Dólaresestadounidenses, Euros, Yenes o Libras esterlinas. Los solicitantessólo podrán efectuar el pago respecto a las Clases AH, AHX, AO,AOX, BH, BHX, BO, BOX, CH, CHX, CO, COX, IH, IHX, IO,IOX, ZH, ZHX, ZO y ZOX en la moneda en que esté denominadaesa clase de acción, dependiendo de la Clase concreta ello puederequerir un pago en Dólares estadounidenses, Euros, Yenes, Librasesterlinas, Francos suizos, Coronas noruegas, Coronas suecas ocualquier otra moneda que los Administradores determinen.Cuando los pagos de suscripciones se efectúen respecto a cualquierotra clase en una moneda en la que la correspondiente Clase nocalcule el Valor Liquidativo de la Acción, el Agente Administrativose encargará de realizar las operaciones de cambio necesarias paraconvertir dichos importes a la Moneda de Referencia delcorrespondiente Fondo. Todas estas operaciones se efectuarán através del Depositario, o del Distribuidor, corriendo el solicitantecon los gastos. Las operaciones de conversión monetaria puedenretrasar cualquier operación sobre las Acciones, ya que el AgenteAdministrativo podrá acordar, a su elección, retrasar la ejecución decualquier operación sobre divisas hasta tanto no hayan recibidofondos de inmediata disposición.En el caso de suscripciones de Acciones de las Clases A, AH, AD,AX, ADX, AHX, AO, AOX, B, B1, BD, BDX, BH, BHX, BO,BOX, BX, C, CD, CH, CHX, CO, COX y CX de todos losFondos y de las Acciones de las Clases I, IH, IX, IHX, IX, S, SX, Z,